来源：文汇报
近期外围不确定因素有所消减，港股呈现窄幅波动向上走势，气氛亦渐好转，料资金对优质个股的配置需求将持续提升。关注到TCL电子（01070.HK）三季报表现亮眼，其中互联网业务利润贡献率约30%，且并入TCL通讯后业务生态更具吸引，其智慧家庭+智能移动+智慧上线战略路线更加明晰，长线或迎来一轮估值跃升行情。
2020年第三季度，TCL品牌电视机销售量达724万台，同比增长49.7%，表现再度超预期；公司实现持续经营业务收入约146.8亿港元，同比增长76.6%；持续经营业务之扣非后归母净利润约3.6亿港元，同比飙升1,021.9%，是受到去年低基数效应与疫后经济迅速恢复的季度波动双重影响；期内费用率同比下降2.2个百分点至16.2%，降本增效成果显著。
内地电视市占率第二大
海外市场上，公司对外紧抓行业机遇，对内持续提升品牌优势，市场份额迅速提升，据群智咨询数据，今年第三季度TCL品牌电视机销售量市占率较去年同期提升2.7个百分点至11.3%，稳居全球前三，在疫情冲击全球经济的不利环境下，公司的海外市场先发优势、垂直产业链一体化优势以及成本控制优势均得以体现并持续巩固，未来品牌电视业务竞争力仍有较大提升空间；国内市场方面，据中怡康数据，今年第三季度TCL品牌电视机零售额市场占有率已经升至第二位，竞争力明显增强。
互联网业务表现突出，业绩贡献显著增加。2020年前三季度，公司全球互联网业务经营利润约3.3亿港元，同比飙升169.7%。海外市场，公司与Roku的合作开始向全球延伸，与Google和Netflix等互联网巨头的合作有序推进，另有TCL Channel已登陆12个国家，有望持续贡献增量。国内市场，雷鸟科技第三季度实现收入的同比增幅达80.9%；截至2020年9月底，雷鸟科技月度活跃用户数同比增长21.3%至1,740万，用户日均开机时长同比增加9.6%至5.84小时，用户粘性持续增强。
此外，新收购之TCL通讯的首次并表业绩亦值得关注。公司于2020年7月在股东大会获批准剥离电视机ODM业务，并于9月开始将TCL通讯业务纳入报表，TCL通讯的手机及其他消费电子产品第三季度实现收入约12.1亿港元（仅并表9月份单月）。由于全年仅有4个月并表，故公司明年业绩尚有较大增长潜力。且经历此次重组，公司加速构建全场景智慧显示生态，终端覆盖面迅速扩大，获得了更广阔的市场空间。
憧憬估值升 上望7.89元
该股受多重消息面因素影响，近期RSI指标于50附近盘整，市场多空力量争持，动态市盈率仅约4.5倍水平，未能反映公司当前盈利表现与业务生态链状况，以及互联网业务利润贡献率将持续提升，已有大行采用分部估值，如中信证券给予公司互联网32倍PE目标估值。考虑公司业绩及市场增长空间，未来估值跃升可期，年内上望52周高点7.89港元，止蚀位为5.18港元。