摩根士丹利将南车(01766.HK)2014及15年盈利预测分别上调11%及6%，目标价由8.4元上调至9.3元，反映第三季业绩强劲，维持“增持”评级，料公司或受惠於潜在的行业整合。
该行指出，南车第三季录得19.1亿元人民币盈利，高於该行预期之16.2亿元人民币。首三季之盈利达全年之73%，高於去年同期的61%。与北车的情况相似，业绩胜於预期因毛利率较佳，第三季毛利率按年升2.4个百分点至23.1%纪录高。
该行维持明年内地铁路投资增长10%之预期，也预期明年高铁动车组需求增长会持续，但相信本土需求会於2016明显下降。惟该行认为利润率会随市场整合改善，料於2016年以後，城轨及海外业务利润率会持续改善，但本土业务的利润率则难以提升。