最近美国赌场Caesars Entertainment竞购英国最大博彩网站威廉希尔（William Hill），出价高达37亿美元（约288.6亿港元），较威廉希尔股份的平均估值高出八成，英国博彩网站包罗万有，但核心仍以体育博彩为主，可见体育博彩是一只生金蛋的鹅。放眼港股，具备体育博彩概念的股份，投资者应该会想到第一视频(00082)。
第一视频(00082)在2018年底收购了疯狂体育，开展了以体育为核心的互联网及彩票销售业务，2020年上半年，在新冠病毒重创全球经济，国际赛事全面停顿的情况下，集团的体育及彩票相关业务收入较同期仍然增长52.9%至144.9百万港元，并录得毛利61.7百万港元，反映了第一视频在过去一年多构建的体育及彩票资源生态圈甚具潜力。自5月中旬赛事重启以来，中国体育彩票销售量已迅速反弹，随着新球季在8月起陆续开锣，英超、西甲、德甲等顶级赛事也顺利展开。根据中国官方数字，今年8月份体育彩票机构销售为人民币215.29亿元，同比增加人民币20.53亿元，增长10.5%。第一视频上半年亏损已大幅收窄至16.4百万港元，由于赛事重启带动体育及彩票相关业务，预期疯狂体育下半年利润将更可观，令第一视频重踏增长跑道。
自2015年中国禁售互联网彩票以来，第一视频经过一段探索期，集团于2018年底收购了疯狂体育，并成功构建了一个体育彩票生活服务平台，以「在线付费平台+线下新零售」为引擎，矢志成为体育娱乐与彩票销售的龙头企业，为集团注入新的增长动力及可观的现金流。疯狂体育旗下四大业务环环相扣：
1) 大数据分析：疯狂红单APP是中国彩票付费推荐市场的开创者，为彩民提供足球、篮球等体育赛事相关的分析、预测、投注率、赛事动态等，签约超过300名顶尖体坛中人，平台上同时拥有超过30,000名网红专家，持续制作并发布付费荐彩内容。疯狂红单汇集体彩28万场赛事的盘口数据信息，配合大数据分析能力，构成了独有的核心竞争力。疯狂红单收费模式多样化，包括会员制、单篇内容购买、专家订阅、热门赛事套餐，彩票精品课程，音视频形式的付费推荐等。另外，疯狂红单向懂球帝、虎扑、腾讯体育、直播吧、企鹅体育等20余家体育渠道用户，输出专家分析内容， 覆盖中国69.5%的活跃体育用户实现了中国体育人群的精准覆盖。收入模式主要为与渠道合作方的分成。
2) 体育小区及直播互动平台：疯狂体育结合体育小区及原有的视频优势，形成一个体育竞赛讨论、分享、视频直播的平台，连同大数据分析及体彩销售，形成生态圈优势。
截至2020年6月底，疯狂红单及疯狂体育平台拥有约2,378万注册用户，比2019年12月底的注册用户增加了15% 。
3) 彩票销售：体育彩票销售是第一视频重点培养的现金牛，集团从今年起开展了体彩销售新零售的大计，除了进驻45间智慧特许经营店，也计划在全国逾15,000多间便利店安装体育彩票终端机。疯狂体育已经建成了一个线下销售矩阵，零售业务合作方包括广东华润万家、京东便利店、大连联华快客、邻邻七便利以及其他12家连锁彩票兼营渠道店。集团已经获得地方体育彩票管理中心审批的省市已达到九个, 已获审批店铺总数逾800家，未来将加快在全国各省市不少于15,000个网点安装体彩终端机。集团的策略是在在线以疯狂红单累积粉丝，线下则以实体专营店、连锁便利店为销售基础，打造用户黏性。 安装体彩终端机的一次性费用有限， 而收入模式按体育彩票销售总额收取服务佣金并与渠道店分成，成为第一视频可观的收入来源。
4) 游戏：体育休闲游戏在2020年上半年贡献112百万港元的收入，团队在疫情期间，瞄准市场推出及推广多款新游戏，及后又于8月10日公布全新升级推出中超联赛官方电竞类手游《实况中超》，丰富游戏资源。疯狂体育作为中超联赛的官方游戏合作伙伴，以赛事IP为基础拓展游戏业务，未来游戏开发及分销增长速度会继续加快。
第一视频以疯狂体育为核心，成为了中国在线线下体育娱乐与彩票销售的龙头企业，目前体育彩票销售的市占率仍然很分散，疯狂体育凭借其滚存的2亿多用户资源，未来将继续深耕这个体育生态圈，发展更大业务潜力。
第一视频实现轻资产、强现金流的营业模式，在2021年开始估计将驶进快速增长轨道。疯狂体育卖方当年提供三个财政年度的保证溢利，最后2020年12月31日止保证溢利为人民币6,300万元，随着第一视频在收购后策略性拓展及部署，疯狂体育往后的实力及盈利能力将更充盈，价值重估势在必行。第一视频刚公布，授出合共4,700万份购股权，购股权行使价每股股份0.385港元，现价买入，初步可上望52周高位0.4港元。