上月中旬，《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式发布，引起社会各界广泛关注。粤港澳大湾区上升为国家战略，区内经济有望得到快速发展。笔者留意到，日本零售巨头永旺集团旗下的综合零售及服务企业—永旺(香港)百货（0984.HK）的零售业务主要聚焦香港及中国内地华南地区，布局在大湾区内，或有望受惠政策红利，成为受益目标。
回顾公司最新业绩，尽管2018年宏观经济和消费增速均放缓，永旺收益再创历史新高，达96.76亿港元；毛利率为31%，维持平稳水平；香港业务的业绩成功扭亏为盈至906万港元，较去年的亏损港币4千780万元大幅改善。去年永旺改进了营销策略，集中提升超级日和周末销售，同店营收同比提高了3.1%，成本控制战略亦取得重要成效，除租金略有上升外，其他经营成本下降了3.7%，为业绩改善奠定了坚实的基础。
总结香港市场的成功经验，集团采取有效的营销及推广策略，调整商品组合，改善供应链管理，使得香港业务的营收稳步增长2.6%至43.77亿港元。随着业务渐上轨道，集团继续优化商铺布局，逐步于其他店铺引入「AEON STYLE」的成功元素，为顾客带来更佳的零售体验。最具吸引力的是，集团计划进一步加强各店铺的商品组合，并运用日本AEON集团的采购网络，以进口的日本商品刺激销售增长。除了在今年上半年推出新的ERP系统，以改善运营效率和优化顾客服务外，集团将通过增加自家品牌销售占比，进而提高整体毛利率。这一系列改善措施符合集团的发展战略，有利于永旺的可持续发展，值得期待。
内地业务方面，新零售的持续发展加剧了零售行业的竞争，但粤港澳大湾区经济融合加速，料有助于永旺在广东省的业务扩张。鉴于AEON STYLE业务模式在香港取得良好反响，集团将其引入中国内地，内地首个AEON STYLE店已于去年12月开张，反响良好。永旺亦计划今年内在深圳开设一间新店，及在顺德开设两间新业态的店铺，并会积极探索云仓的开设，以获取新的业务机遇。数字化经营方面，集团在中国内地数字化新登记会员同比大幅增长了73%至220万人，提高了顾客粘性的同时，为内地业务未来增长打下了坚实的基础。
值得留意的是，永旺继续与股东分享经营成果。根据公告，集团将派发末期股息22港仙，加上中期股息22港仙，2018年永旺合计向股东派发股息44港仙，为股东提供丰厚的股息回报，以4月10日收盘价4.23港元计算，永旺股息率高达10.40%。股价方面，公司股价近日来持续回调，目前市净率仅0.7左右，远低于1，处于低估状态，投资人可逢时布局。