近期，国际油价在市场对产油国达成减产协议的憧憬下大幅反弹，光伏板块亦跟随走高，其中保利协鑫（3800.HK）低位反弹逾20%，卡姆丹克（712.HK）低位反弹逾12%。
行业持续向好 单晶需求或井喷
近日，国家能源局公布，截至2015年底，我国光伏发电累计装机容量4318万千瓦，其中，光伏电站3712万千瓦，分布式606万千瓦，年发电量392亿千瓦时，占全球新增装机的四分之一以上。另据国家发布的光伏行业十三五规划，到2020年底我国光伏发电总装机容量达到150GW，其中分布式电站70GW，由于目前分布式光伏装机规模基数较低，预计未来五年分布式光伏电站年复合增长50%以上，行业发展态势持续向好。
受益技术的发展，单晶硅建站成本持续下降，至2015年已与多晶硅太阳能电池建站成本趋同，而单晶硅以其高转化率将更受市场青睐，预计单晶产品有望迎来爆发式增长，从近期单晶龙头企业隆基、中来等定增扩产项目也可略窥一二。韩国、日本、美国等主要电池厂商在扩产计划中大多数亦选择高效单晶电池作为方向。作为全球领先的太阳能单晶硅硅片制造商卡姆丹克太阳能（00712.HK），其生产的N 型超级单晶硅片，转化效率可达25%左右，处于行业绝对领先地位，在高效单晶需求旺盛的情形下卡姆丹克将飨行业发展盛宴。
引入实力强劲战略股东 进军光伏下游电站
2016年1月，卡姆丹克定增引入国联金控作为第一大股东，而无锡国联持有国联金控40%股份。无锡国联为无锡市国资委旗下金融平台，拥有金融全牌照，包括银行、信托、券商和保险等，总资产达900亿元人民币，管理的资产规模超过4000亿元人民币。卡姆此次募集的资金主要用于发展下游太阳能电站业务，以收购江苏、江西、浙江等东部三类地区已完成并网的成熟电站为主。而此次引入的战略大股东无锡国联目前于江苏拥有约200MW分布式电站项目，另有200MW-300MW的电站项目在规划建设中，后续或有注入卡姆的可能。
马来西亚扩产完成 生产成本有望进一步降低
现时，卡姆丹克国内产能400MW，马来西亚一期产能300MW于去年上半年建成投产，预计今年二季度可实现满产，随着公司主要客户的扩产及单晶硅市场需求增加，后期公司可继续扩充马来西亚产能至1GW。由于马来西亚当地较低的电力、人力成本、税务优惠等可使综合成本下降10%左右，从而有望提升公司整体毛利水平。加上选址马来西亚还可有效规避双反，并靠近其主要大客户，可与客户保持紧密联系，未来公司亦考虑将国内产能陆续搬迁至马来西亚，以降低生成本，增加竞争优势。
随着光伏行业利好政策频出，板块热度有望增温，加之国际原油价格大概率触底反弹，板块整体将重拾上升轨道，卡姆丹克股价亦将迎来稳步回升。现时卡姆丹克股价处于历史最低位，甚为吸引，建议投资者积极关注。