枫叶教育盈利增长动力持续释放 估值吸引
7月13日，据香港经济日报报道，枫叶教育（01317）主要以“枫叶”品牌于中国经营国际学校，现已成为中国国际学校市场的龙头，近几年，枫叶教育的就读学生人数持续上升，料盈利增长动力将会持续释放，值得关注。
复合增长率达14%
过去四个学年，枫叶教育的就读学生总人数分别为9,120人、10,509人、11,697人及13,459人，复合增长率达14%。参考公司的发展规划，预计未来几年的校生人数将会持续增加，盈利增长动力甚强。2014年度，枫叶的盈利为4,004万元（人民币．下同）。
据彭博预测，其2015年度的盈利将会显著增长265%至1.46亿元；2016及2017年度分别增长26%及18%，至1.84亿元及2.18亿元。按昨日的2.09港元收市价计算，现价仅2015年度的13.4倍预测市盈率，估值吸引。
枫叶教育以2.88港元上市，而红杉资本为其策略性股东，同时也设定上市后6个月为禁售期。2015年6月禁售期结束后，红杉资本遂出售合共8,300万股公司股份，占公司已发行股本约6.1%。于出售事项完成后，该基金仍然持有公司1.46亿股，占已发行股本约10.75%。
最值得留意的是在红杉资本减持的股份中，枫叶教育主席、执行董事、联席首席执行官暨控股股东任书良购入了当中的3,000万股，使其持股量由52.22%增至54.43%。过往经验告诉大家，大股东愿意以真金白银增持公司股份，往往都是股价向好伏线。
枫叶教育是中国十大国际学校办学团体，截至2014年底止，公司兴办7所高中、10所初中、9所小学、12所幼儿园及2所外籍人员子女学校，遍及中国九个大城市。
盈利增长能见度高
为了进一步抢夺市场占有率，枫叶将不断增加新学校，此乃其盈利增长重要元素。根据公司董事长任书良表示，枫叶教育计划未来3年于西安及其它地区开办12间学校，参考现在公司平均每年学费为2.04万元、初中及高中分别为2.64万及4.9万元，相信每年营业额将会持续上升，盈利增长能见度甚高。