在大多数的时间里，市场是按相对值、相对表现来做判断的。当看见港股大盘在近来跟不上A股的弹升行程、跟不上美股再创历史新高的走势，当看到港股主板成交量，从最火爆时的每日超过2000亿元，回落到现时的1500亿元以下，市场气氛逐步转为谨慎观望，是合理正常的心态。事实上，我们最近亦已逐步从偏积极的取态，转为中性偏正面的态度。正如在早前指出，是从“任性”回归基本面、回归理性的时候，但是毋需过份看淡，平衡心态、整理仓位，该是目前要做的事情。
从操作交易的角度来看，资金流量是很重要的参考技术指标之一，这个也是我们一直在跟踪的。在资金流入的推动下，恒指在4月底创出了28589的7年新高。过去的一个半月，资金流入最火爆时，大市日成交量可以达到2915亿元，但其后，资金流量放慢至低一级台阶1500至2000亿元，而最近的成交量更是进一步缩降至1300多亿元。因此，在港股成交量未能回升至1500亿元以上之前，未可确认资金有加速回流股市的信号。
随着指数股、蓝筹股的一季报陆续公布后，港股大盘就逐步走进了横盘整理的格局，估计恒指的主要上落范围会在27000至28000之间。大市成交量出现缩降，暂时未见有大盘指数股再度跑出来领涨，都会是现时大盘的表现特征。然而，在估值漥地的基础下，加上外围股市保持平稳发展，相信大盘总体稳定性是可以保存下来的，市场有进行炒股不炒市操作的倾向，分化行程的出现是可以预见。
盘面上，在资金流量未能提升恢复过来之前，相信板块轮动态势有逐步显现的机会，但是有从集中热炒转为轮流炒的状态，偏向于一种相对平衡的市况表现。互联网＋、深港通、核电、铁路、AH股折让、央企改革以及估值相对落后股等等，相信都依然会是市场的焦点。操作上，可以维持正面态度，适量、适价来继续跟进。
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