公告正面盈利预警,预期14财年归属股东净利润同比增长约30%
事件描述:中国人寿(02628 HK)在 1 月 30 日收市后公告正面盈利预警,预期 14 财年归属股东净利润将同比增长约30%。基于13 财年业绩,预期增幅将意味着14 财年公司归属股东净利润约为人民币322 亿元,每股基本盈利约为人民币1.14 元。
观点评论:公告中的预期增幅高于我们 19.8%的预测,对应的每股盈利亦比我们在 2015年展望时作出的人民币1.050 元预测高约8.5%。与市场预期相比,预期每股盈利低于人民币1.315 元的彭博一致预期约13.4%。造成业绩预增的主要驱动因素为投资收益的增长。我们认为由于去年年底时的A 股表现,公司14 财年的权益类已实现金融资产投资净额将显著增加,同时造成减值损失出现下降。
投资建议:我们认为此正面盈利预警对于公司今日股价将产生有限的正面影响,基于先前市场对于公司盈利的较高预期。中国人寿股价在进入2015 年后在每股30 港元附近徘徊,在1月30 日收于每股30.60 港元,当日下跌0.49%。市场价格暂时高于我们29.20港元的目标价4.6%,我们建议逢低收集。