买入价︰13.5元
目标价:16元
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凤凰医疗(1515)为内地最大的私立医院集团,今年上半年收入按年升20.8%至5.07亿元(人民币,下同),纯利升63.6%至8,238万元。集团业务集中在北京,早前有报导指,北京允许公立医院以特许经营的方式与社会资本合作,集团有望受惠于医疗体系改革。
集团今年9月,与北京市门头沟区政府签订新的「投资-营运-移交」(IOT)协议,直至2030年12月31日,管理及营运北京市门头沟区妇幼保健医院,其扩展物业工程明年完工,病床数目将增至120张,前景值得憧憬。医院管理服务的收入,主要按IOT医院和诊所的收益取管理费,今年上半年分部收入上升69.8%至1,674万元,毛利率由去年同期的29.6%大增至57.1%。今年上半年,综合医院服务的收入按年上升15.2%至2.47亿元,供应链业务收入则上升24.5%至2.43亿元,两者维持稳定增长。期内,健宫医院接待的就诊人次34.2万人次,次均门诊费和住院费,分别增加至443元和17,521元。