汇丰指出，莎莎(00178.HK) 黄金周的同店销售仅跌3%，胜於该行预期跌10%至15%，对比同业卓悦(00653.HK) 同店销售跌16%。根据莎莎的公布，铜锣湾及旺角的负面影响抵销了其余「边缘地区」的强劲增长，这也验证了莎莎有成功的地域渗透。据该行行业调查，铜锣湾业务在上周起已经重拾势头，料同店增长将转为正数。
该行认为，近日珠宝店不再加大进驻铜锣湾，相信可纾缓租金压力，料莎莎2016年租金占收入比例可降50个基点。另外，公司前线员工目前靠佣金的比较高了，相信2016年之员工成本占收入比例下降80个基点。该行认为，该等主要的成本比例下降，有助抵销莎莎同店销售放缓。
该行预期，莎莎2015年上半年盈利将下跌10%，该行将公司2015至2017年盈利预期下调7%至9%，同店销售增长下调3至4.5个百分点，毛利率预期下调1.2至1.5个百分点。目标价由7.38元降至6.8元，评级「增持」。