野村发表报告,预料今明两年博彩毛收入(GGR)按年分别跌2%及3%,并下调博彩股EBITDA预测平均5%/13%。
该行指,以现行水平而言,估计博彩股正反映明年GGR持平或录得低单位数跌幅,意味每月GGR可比数据明年中左右将转为正面。除政策及宏观因外,GGR增幅亦受新赌桌分配数量影响。预料澳门银河第二期及新濠影汇将分别获得约300张新赌桌。
野村指,博彩业的主要风险是明年能否实现该行的中场增长预测。贵宾厅业务方面,该行看法较市场审慎,随着内地推进改革,相信此领域或面临结构性不利因素。
将永利(01128.HK)、金沙(01928.HK)、新濠国际(00200.HK) 评级调低至“中性”,现时认为其上行空间只有4%至10%,目标价分别为29元、49元、21元维持美高梅(02282.HK)“买入”评级,目标价27元。