日前，第一视频（0082.HK）发布重组公告，主要涉及剥离资金利用率高但毛利率偏低的传媒电信及电商业务，进而集中资源发展疯狂体育及其他高回报的业务。另外，集团成功以配售新股方式募集近4800万港元用作疯狂体育业务的发展和一般运营资金用途。在一系列动作完成之后，上市公司的业务将实现脱胎换骨，可以在战略以及资源层面更为聚焦于竞争优势突出的体彩及娱乐业务，而疯狂体育将成为集团的现金牛， 为股东带来可观的盈利。
看好国内体彩消费前景的证券行京基证券，了解到第一视频是香港上市公司板块中唯一受惠未来两年体彩及娱乐热潮的股票，率先给予买入评级， 十二个月目标价为1.01港元， 这个目标价是基于公司持续经营业务在2020年度撇除重组涉及的非现金亏损，核心净利润可达5千万港元，到了2021及2022 年度轻装上阵，核心净利润更可上升至1.19亿港元及2.48亿港元，故给予1.01港元的目标价，距离近日收市价足足有四倍升幅！究竟京基证券全力看好的背后逻辑是甚么呢？
首先， 市场预计体育彩票及娱乐领域在2021及2022年将迎接报复性增长。近期，由第三方咨询机构发布的《中国体育彩票与娱乐服务行业报告》显示：国内体育产业市场规模逐步扩大，体育娱乐消费，特别是体育彩票销售额预计将保持高位。以疯狂体育为首的体彩娱乐服务商发展势头走高，并逐步建立全方位服务生态。报告又显示：中国体育彩票销售额在2019年达到2,308亿元，尽管2020年受疫情影响销售额预计将有所下降，但到之后两年的超级体育大年将带动体育彩票销售额快速回升，预计2024年体育彩票销售额将达到3,955亿元。
体育彩票作为体育产业中的关键一环，在互联网科技的加持下，显现出巨大的发展空间和市场潜力。同时，国家对体育产业及相关企业的有利政策将推动体育彩票向前发展。国务院《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》提出，2025年体育产业总规模超过5万亿元。国家体育总局《体育产业发展“十三五”规划》指出，体育彩票为八大重点发展行业之一，要加快体育彩票创新升级步伐。居民文化消费水平的升级和体育彩票政策红利的释放，中国体育彩票与娱乐服务行业将迎来发展新机遇。
从投资角度来说，选股当然要选领头羊，而在这个快速增长的体育娱乐赛道上，则以中国最大的体育彩票与娱乐服务商——疯狂体育为首，其在2019年达1.65亿元收入，体彩知识付费收入排名第一，在彩民覆盖与体彩知识付费合作渠道的数量上遥遥领先，已全方位建立包含体育彩票知识付费、体育彩票新零售及其他体育娱乐增值业务在内的完整服务生态。
疯狂体育于2012年成立，于2018年被第一视频集团收购。其用户以忠实彩民为主，覆盖大量原中国足彩网与彩票365用户，总规模近2亿；拥有超300名头部专家，均为中国顶级足篮球专家、运动员等体彩专家资源；合作渠道包含懂球帝、虎扑、直播吧、腾讯体育、一点资讯等二十余个平台，覆盖七成以上中国体育彩民。
体育彩票新零售模式相比传统售彩有着覆盖范围广、购买便捷、信息传递快等优点，未来将成为体育彩票销售的重要渠道之一。通过与便利店等渠道“跨界合作”的体育彩票新零售网点可作为传统专营渠道的补充，提升居民体育公益事业的参与度与购彩人群覆盖面，逐渐被广大消费者所认可并受到彩票发行机构的重视，发展前景广阔，也为体育彩票市场注入新的销售活力。
疯狂体育作为中国体彩新零售头部，线上线下相互加持，在目前可覆盖网点数量与已落地网点数量方面都较为领先。其线下主要专注于便利店渠道，其新零售点已覆盖：北京、天津、广东、山东、重庆、江苏、河南、辽宁、陕西、河北等国内重点区域；已签约、未来可拓展网点数达15,000家，已落地网店800家。同时，线上，已汇聚 2 亿彩民的大数据支撑疯狂红单的线上销售。
上市公司公告指出， 截至2020年9月日止九个月，疯狂体育集团录得收益约244.5百万港元，毛利约96.5百万港元。剥离传媒电信及电商业业务在2020年财年会导致非现金的减值及亏损，但中止该等业务后，集团在2021年便能开上快速增长的轨道，现在低位买入正是最佳时机。疯狂体育成为第一视频集团重组后的主营业务，上市公司将于股东大会批准后，正式变更名称为「疯狂体育集团」，作为「香港互联网体育概念第一股」，以期为股东带来丰厚回报。