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开源证券食品饮料:把握确定性成长标的,寻找投资机会

作者:本站原创来源:香港智远更新时间:2020/8/10 9:24:00

来源:智信云路演会议纪要

摘要:8月7日(周五),由开源证券与智信财经联袂协办的“开源证券食品饮料主题论坛”在智信云路演线上直播,本次主题论坛以“掘金食品饮料,坚守核心价值”为主题,开源证券食品饮料行业首席分析师张宇光先生,向广大投资者们分享了最新的投资策略与行业资讯。欢迎进入智信财经官网-智信云路演栏目回看会议、或了解更多会议详情。

2020年下半年,国内疫情进入常态化阶段,“复苏”成为经济的主基调。海外不确定性因素增加的背景之下,国家提出大力发展经济内循环。作为内循环的重要环节之一,消费的重要性不断提升,全国多地促消费政策频出,为大消费板块的长期向好发展提供有力支撑。且随着消费升级以及新型城镇化建设的推进,大消费板块内部结构性投资机会越发凸显。

为了与投资者们分享经济复苏下的结构性投资机会,开源证券与智信财经通过智信云路演平台联合举办了“开源证券食品饮料主题论坛”。邀请到开源证券食品饮料行业首席分析师张宇光先生,向参会投资者分享专业的行业资讯以及投资策略。此次会议获得了广大投资者的积极参与,众多投资者通过智信云路演平台在线观看了会议。

会议开始,开源证券食品饮料行业首席分析师张宇光先生进行了题为“把握确定性成长标的,寻找边际改善投资机会”的主题演讲。他表示,食品饮料板块1-8月涨幅跑赢市场,其他酒类板块1-8月跑赢食品饮料;其中,主要受估值提升驱动,食品行业实现戴维斯双击。而7-8月,食品板块仍跑赢大盘,但涨幅趋缓,其他酒类板块则再度跑赢食品饮料。从基金持仓角度来看,二季度基金持仓比例回升,白酒板块在一季度出现明显分化趋势的基础之上,二季度持仓则更为倾向于边际改善明显的公司。因此,整个二季度,有边际改善趋势的公司获得市场更多关注。

张宇光先生认为,在国内GDP增速V字反转、以及社会消费品零售总额增速回落的大环境下,整个食品饮料行业仍处于增长态势,但长期来看,行业消费总量放缓。行业仍处于增长是因为,近几年居民消费意愿和消费能力持续提升、消费环境不断改善促使消费升级趋势明显,成为推动食品饮料行业增长最主要的驱动力。随着整体经济不确定性增强、以及城镇化率增长放缓概率增加,未来消费升级的幅度可能会慢慢减弱。

张宇光先生认为,往2020H2展望,大背景环境是经济活动仍受疫情影响,随着疫情得到有效控制,对消费需求的负面影响应是逐渐递减。从基本面来看,多数子行业处于复苏改善过程。因此,投资策略上可关注两条主线,一是选择成长性好、业绩稳健的细分行业龙头,把握可持续获得成长红利的企业,以及高端白酒、调味品行业领域。二是关注低估值、基本面可能出现边际改善的公司,把握企业经营处于调整时期,同时股价、预期都在底部,2020下半年可能出现经营边际改善的标的。

个股选择上,白酒板块,可重点关注贵州茅台(SH600519)和五粮液(SZ000858)。其中,茅台具业绩确定性、需求稳定性,未来亦有望受益于批价坚挺及其自身的稀缺属性;五粮液则更多看好疫后的复苏表现,全年业绩确定性较强。大众品板块,可重点关注中炬高新和海天味业。其中,中炬高新所处赛道优秀,疫情后周期,趋势依然向好,边际改善明显;海天味业则由于其成长的持续性更强,长期则看渠道二次扩张带来品类扩展红利。

至此,开源证券食品饮料主题论坛圆满落下帷幕。智信云路演作为智信财经旗下的国际化线上会议平台,未来也将持续把握时下热门的投资主题,为全球投资者提供海内外资本市场多媒体内容盛宴,搭建畅通无阻的全球资本市场沟通桥梁。