来源：智信云路演会议纪要
摘要：7月14日（周二），由智信财经、智信云路演主办，凯万金控、中泰证券、中泰国际联袂协办的“智信财经2020年跨境线上策略会”在智信云路演线上直播，本次跨境线上策略会以“掘金成长性中概股”为主题，中泰国际、大华继显（新加坡）、与港股上市公司——亿胜生物科技（01061.HK）、维亚生物（01873.HK），向广大投资者们分享了最新的投资策略与行业资讯。该系列会议为期两天（7月14日-7月15日），分为医药和大周期两大专场，欢迎进入智信财经官网-智信云路演栏目报名参会、回看会议、或了解更多会议详情。
2020上半年，新冠疫情于全球蔓延，全球经济短期承压。疫情下，资本市场危中有机，新热点不断涌现，医药板块成为当之无愧的黑马，蕴含着丰富的掘金机会。且相较于海外，中国已进入常态化疫情防控阶段，复产复工全面推进，市场确定性高，吸引了全球投资者的目光，其中，新加坡资本市场不容忽视。作为亚洲最大的私人银行中心和财富管理中心，新加坡已连续六年成为中国第一大新增外资来源国，亦成为智信财经选择展开海外线上策略会的第一站。
为了更好地助力中国和新加坡资本市场互联互通，与海内外投资者共同挖掘后疫情时代的优质成长股，智信财经、智信云路演携手凯万金控、中泰证券、中泰国际联袂举办了以“掘金成长性中概股”为主题的“智信财经2020年跨境线上策略会”。本次系列会议为期两天（7月14日-7月15日），分为医药和大周期两大专场。本场会议为医药主题沙龙，邀请到中泰国际医药行业分析师施佳丽女士、大华继显（新加坡）联席董事叶天先生、以及港股上市公司——亿胜生物科技（01061.HK）、维亚生物（01873.HK），与参会投资者分享专业的行业资讯以及投资建议。此次会议获得了广大投资者的积极参与，多名投资者在线观看并与参会嘉宾进行互动交流。
会议伊始，中泰国际医药行业分析师施佳丽女士分享了医药行业的专业见解。她表示，2020年1季度新冠疫情对制药板块造成重击，但是4-5月份情况明显好转，预计下半年起医药制造业增速将逐步恢复正增长。关于市场担心的下半年可能出台的新版医保目录与带量采购的降价影响，施佳丽女士认为降价对于优质产品能带来销量提升，因此无需过于忧虑。未来3年有大量重磅国产创新药上市，施佳丽女士看好高端专科药与生物药的优质企业，而且由于创新药研发需求的增加，看好优质医药研发生产外包服务提供商（CXO）。中泰国际重点推荐石药集团（01093.HK）、药明生物（02269.HK）和药明康德（02359.HK）。
在施佳丽女士的精彩演讲后，亿胜生物科技（01061.HK）董事总经理方海洲先生、集团副行政总裁严贤龙先生向投资者分享公司资讯。亿胜生物科技是中国生物制药的先锋企业，专注以重组DNA技术为基础开发生物药品，主要业务为生产及销售基于bFGF的治疗体表创伤和眼部损伤的生物药品，同时也代理分销及推广第三方医药产品。截至目前，公司销售网络覆盖全国约8,600家医院及约2000家药店，全国各地共设43个地区销售办事处。公司业绩增长稳健，2015年-2019年收入及利润年均复合增长率分别约18.3%及30.3%。
公司拥有生长因子、抗体研发、制剂和“吹-灌-封”单剂量四大内部研发平台，持续开发眼科、神经、肿瘤等领域的新产品，并于2015年启动“增进计划”支持产品研发，不断丰富产品线。公司在国内眼科用药领域居于领先地位，目前已上市4款单剂量滴眼液产品。此外，公司联合Mitotech共同开发的SkQ1滴眼液产品已于美国完成了第一阶段三期临床试验并取得了积极的临床数据，市场前景广阔。就适应症覆盖人群而言，公司贝复舒及贝复济/贝复新系列在目标人群中的渗透率分别为12.4%及4.9%，增长空间广阔。未来，公司将通过创新手段解决未满足的临床及商业化需求，以实现持续健康发展。
随后，维亚生物（01873.HK）投资者关系总监张倩女士进入会议进行分享。维亚生物是以基于结构的综合性药物发现平台，主要是为全球生物科技及制药客户的临床前阶段的创新药物开发提供世界领先的基于结构的药物发现服务。2019年，公司实现收入人民币3.23 亿元，同比增长54%；净利润人民币2.66亿元，同比激增194%，业绩表现持续高增长。公司目前的团队成员主要包括来自全球性生物医学研究所等知名医药公司的顶尖科学家和顶尖人才，他们专注于不同治疗领域的创新药物研发。公司拥有全球领先的基于结构的药物发现技术，并形成服务平台优势。2019年，公司累计向客户交付13,700多例蛋白结构，独立药物靶标超过1,200个；在手订单同比增长92%达到人民币3.5亿元。业务模式上，公司结合原有的以技术服务换取现金（Cash for Service）和独创的技术服务换取股权（Equity for Service）的创新型商业模式，能赚取短期药物发现服务费用实现稳定现金流入的同时，实现长期药物孵化投资带来的高额收益。公司将把握资本市场对创新药投资的机遇，在新药研发的早期源头上把握优质客户和高潜力生物科技公司流量入口，积极建设并不断提高技术壁垒，拓展并整合产业链发展，建立合作共赢的生态圈。
接下来，在大华继显（新加坡）联席董事叶天先生的主持下，围绕“掘金成长性中概股”这一主题，参会嘉宾们展开了热烈的讨论与交流。
首先，大华继显叶总分享了海外市场的相关资讯。他表示，疫情下，广大投资者们见证了一些比较少见的市场表现，主要体现在美股市场的超预期下跌和反弹。相比之下，中国的投资者们较早认识到疫情的严重性，利用比较高的信息优势进行投资布局，从中受益。至于美股的超预期反弹，则主要是受到美联储大量购入资产与全球个人投资者投资疫情期间表现更为活跃两方面的影响，导致了股价与对冲成本双双飙高的情况出现。目前，美股市场挣钱效应降低，A股流动资产保值增值功能突显，尤其医药行业表现优异，更是蕴含着丰富的投资机会。
中泰国际施总补充到，疫情后，市场可能会逐渐回归到基本面情况，主要关注企业未来两年的可见业绩以及研发管线，重点关注优质创新药生产企业。此外，新冠疫情也给生物科技公司带来了一些发展的机遇，催生了很多研发方面的需求，利好板块的发展。总体来看，从仿制药到创新药发展生物医药的发展也将是一个大的趋势。
亿胜生物科技方总表示，受疫情影响，在家办公的人数大量增加，将带动眼部护理产品需求的提升。亿胜作为眼科领域的领先企业，疫情期间，虽然医院端的销售受到影响，但是眼科产品的整体市场需求并没有变化。而且，由于长时间居家办公，眼科疾病的发生率或将增长，刺激市场需求增加。后疫情阶段，市场需求有望逐渐增加，将利好公司产品销售。此外，疫情下，亿胜的推广模式发生了变化，加速通过线上培训平台进行学术推广，推广效率得以优化。严总进一步补充到，疫情也使公司销售模式的产生了改变，线上销售模式正逐步展开。另外，关于公司在SkQ1项目的研发进展情况，严总表示，目前SkQ1项目在美国正在进行第二阶段三期临床试验。疫情达到高峰前，第一批病人已经结束了整个治疗过程。到目前为止，疫情对第二阶段三期临床试验的影响不太大，只有在时间上的一定影响。若一切按照公司计划安排，预计在今年年底之前能够完成入组，来完成第二阶段三期临床。
维亚生物CFO助理陶明辉先生表示，作为创新药物发现的CRO平台，公司在疫情中发现了市场的一些新的变化，包括外包率的显著提升、以及于新冠疫情相关的课题数量的上升，这些对企业业绩的增长能够起到积极的作用。至于疫情后新订单的留存问题，陶总认为，从外包的效率、中国创新药发现技术平台的服务、专家的积累等方面，均在驱使产业往积极的方向发展，因此保持相对乐观的态度。公司的EFS业务方面，目前正处于放量的过程，从已经投资孵化的项目来看，再融资、研发进度都非常好，部分项目预计未来一两年内很将进入上市准备阶段。
会议进行期间，参会嘉宾除了进行精彩分享外，还通过智信云路演平台与参会嘉宾进行了答疑互动。明天（7月15日）的大周期专场沙龙，中泰证券与两家港股上市公司将继续与广大投资者继续分享专业投资建议与最新的行业资讯。智信云路演作为智信财经旗下的国际化线上会议平台，未来也将持续把握时下热门的投资主题，为全球投资者提供海内外资本市场多媒体内容盛宴，搭建畅通无阻的全球资本市场沟通桥梁。