麦格理资本股份有限公司 林泓昕
港股周一未能承接上周的升势，恒生指数跌破250天线，抹去了过去一周全部升幅。蓝筹股全线失守，短期市场信心再次面临考验。预计本周恒指将考验27000点附近支撑力，操作上以短线为主，可利用衍生工具做对冲。
外围市场方面，上周末内地公布10月通胀数据，CPI同比增长3.8%，超出预期，而PPI同比跌幅扩大至1.6%，显示经济下行压力。A股近期延续横盘整理，沪指上方3000点压力较大。美股市场近期走势强劲，三大指数接连刷新历史新高。
近几个月来虽然港股大市持续区间震荡，但个股方面涌现更多机会。本周腾讯控股将公布第三季度业绩，该股股价10月底开始触底反弹，在一轮升浪过后出现回吐，250天线形成阻力。目前市场对腾讯业绩看法不一，需留意其游戏业务能否维持高增长。腾讯周一股价随大市下跌，失守10天及20天线，但跌幅较小。衍生市场方面，资金对腾讯权证的兴趣升温，成交占比自上周二起增至逾三成，压倒恒指权证成为权证成交之首，其认购证从10月21日起持续获资金净流入，可见资金在其公布业绩前倾向于建多仓，街货微升至约46.2亿份。腾讯本周股价走势或影响恒指后市方向，该股年初以来涨幅不足5%，明显跑输于友邦和平保。
港股公司三季报业绩成为近两周市场焦点之一，相关股份及其权证成交在业绩前后转趋活跃。其中，美团点评及石药集团股价节节攀升，前者权证更跻身于权证成交三强之列，占有率最高达一成多。资金流方面，石药认购证持续吸引看多资金，自10月28日开始连续十个交易日净流入，街货创半年高位，上周五达1.6亿份。石药周一股价逆市收高约0.5%，成为唯一上涨的恒指成分股，该股年初以来涨幅接近90%。
恒指公司季度检讨，恒生指数成分股没有变动，国企指数出现变动，中国中铁和中国建材被剔除指数，二者周一分别跌逾4%及3%，相应的中国生物制药和华润燃气被纳入，二者周一跟随大市均有所回吐。
当前港股市场气氛急转直下，尽管年内走势仍相对落后于外围市场，但消息面的冲击仍不容忽视，轻指数重个股为较适宜的操作思路，并可以结合衍生工具做对冲。