港股中期业绩期刚刚过去，上市公司纷纷交出上半年的成绩单，投资者在“淘金”时除了瞄准业绩亮眼的优质标的外，不妨留意一下那些基本面有看点，虽然近期业绩触底，但投资价值仍在的标的，或许能够发掘到不错的投资机会。国际领先的大型模块建造商巨涛海洋石油服务（3303.HK）可属其中一例。
最新业绩公告显示，2019年上半年，巨涛录得营业额人民币4.93亿元，同比下降30.72%，净利润亏损人民币0.33亿元。对于由盈转亏，公司给出的解释是上半年工作量不足，以及主动缩减承接部分业务，加之公司对上半年所进行的主要项目在竞标时采取了较低的报价策略等原因共同影响所致。笔者留意到，公司石油与天然气行业装备工程及综合服务业务的收入占总收入比例为89.82%，主营业务发展依然稳健。
公司上半年蓬莱场地完工并交付了6个项目，在建项目为18个。而蓬莱场地工作量低主要是因为当前公司在售项目尚处于建造早期阶段，其中包括去年承揽的总额超过20亿元人民币的美国GCGV项目天然气化工厂核心模块建造工作。因此，蓬莱场地的工作量不足只是短期问题，若公司能够使在建项目协调一致与有效推进，料下半年的业务状况将大为改善。此外，公司目前正在对蓬莱和珠海两大建造场地进行升级改造，预计将于2019年下半年完工，完工后蓬莱场地的项目交付能力有望提升近一倍，建造场地规模将位居国内前列，为未来订单获取以及后续业绩增厚提供有力的保障。
值得一提的是，巨涛已在北极地区连续中标了两个大型液化天然气项目。其中，2014年7月中标的Yamal LNG项目由于所处地区纬度高、气温低，开发难度极大，巨涛提前完成了该项目的模块建造任务，有效支持了该项目提前投产，由此在行业中脱颖而出，跻身国际一流的模块建造商行列。在此基础上，公司于今年7月再次中标了Arctic LNG 2项目，为该项目提供当前全球行业内可见最大的核心压缩机及发电机模块的建造。经过这些标杆案例，巨涛项目执行的可靠性与水准已获国际市场高度认可，在大型模块化工厂建造领域已形成较强的技术壁垒，订单竞争优势明显。
放眼国际，LNG市场发展潜力巨大。据伍德麦肯兹则预测，到2030年，全球LNG需求将增加70%；国内市场方面，壳牌发布的《LNG前景报告2019》显示，去年中国LNG净进口增量为1600万吨，占全球增量的59.26%，位居世界第一。依前文所述，巨涛已经在该业务领域积累了足够的资源和技术优势，有望持续受益于LNG市场高速发展，前景可观。另一方面，公司聚焦天然气及石化领域的大型模块化工厂建造，能够在一定程度上降低油价波动带来的风险，有助于保持业务的稳健性。
二级市场方面，公司股价持续低迷，近一个月以来受业绩影响，更是下跌近18%，刷新两年内低位。受益于前期油价走高以及上游油企资本开支增加，油服板块复苏之势有望继续。考虑巨涛国际领先的大型模块化工厂建造商地位、近60亿元的在手订单以及业务拓展空间可期，公司发展后劲十足。综上所述，巨涛近期或将迎向上拐点，投资者可关注其长线价值，适时布局。