春节长假期过后，开始静下心来选选股，而在不经意间瞅见了一条“神秘东方液体，征服久咳不愈的美国人”的新闻，说的是念慈菴川贝枇杷膏在美国遭受哄抢，价格从7、8美元一下子暴涨至70美元！心想着美国人民也一个德行啊，完全不晓得还有“万能神药”板蓝根吧？而念慈菴枇杷膏的热度也是迅速升温，各大头条可谓争相报道。
按照市场的脾性，这种炒热点的投资机会哪里会放过，可是念慈菴川贝枇杷膏没有直接对标的上市公司呢。但功夫不负有心人，有一家是念慈菴在中国大陆的经销商─金活医药（01110）还是被挖掘了出来。在香港上市的金活医药这几天的股价也是坐上了火箭，2月26日当天股价最多涨逾50%，收盘仍有25%升幅。所以这家目前市值仅9亿多港元的小票股，到底何方神圣？难道会成为最大赢家？
近几日金活医药的关注度在提升，市场当中不免有分歧存在，有责怪作为经销商的金活故意炒作。但是可笑的是金活医药仅是念慈菴川贝枇杷膏在中国大陆的经销商，美国市场大卖和金活也无关系，金活哪来借题炒作的动机？真可谓是人红是非多，最大赢家还没当成，天降的大黑锅貌似得先背着了。
看热闹的同时，我们也来稍微做点功课。金活医药截至2月28日（本周三）收盘，尤其经过两日的高位争持后，市值仍就约9.2亿港元，交投量小是市值偏小上市公司的通病。我想这两天股价的突然暴涨，成交额超过千万元，连上市公司高管自己都没反应过来吧，肯定也是一脸无辜的。而就资金数据方面查看，近一周买入较多的乃是花旗、汇丰等，外资性质偏多。所以要说经销商故意蹭热点，炒作股价，可能性应该不大，估计是海外游资热炒念慈菴题材。
再来看看金活医药的主营业务，做的是一些进口药品和保健品的代理及分销业务，在港澳地区也拥有部份代理业务，而内地市场还在深挖中。主打产品为京都念慈菴系列，2017年中报显示的收入占比为42.6%，近年新增长点是康萃乐（19.8%）和喇叭牌正露丸（9.6%），都是为公司增厚业绩的其他收入增长点。而且，金活医药自2013年开始加速产品引入及代理，如美国康萃乐益生菌系列、挪威Lifeline Care母婴鱼油营养素系列、全球瘦产品系列等，不断丰富旗下产品种类，逐步平衡京都念慈菴枇杷膏单品独大的风险。目前，念慈菴系列产品的比例已从2014年80%下降至2017年中期42.6%，公司产品结构优化明显。同时，公司的毛利率也从2014年23.67%上升至2017年中期29.2%，再度证明金活多元化战略成效显著。
这次念慈菴枇杷膏在全球范围内怒刷了一波存在感，在国内的知名度也起来了。事实上，该产品自上世纪八九十年代进入内地市场以来，早已成为当今占据国内进口止咳中成药市场份额超过95%的绝对领军品牌，除了产品本身足够优质以外，想必背后代理商——金活医药亦贡献不少。这翻热炒给念慈菴枇杷膏做了一次非常奏效的广告效应，若能带动中国内地的销售量，金活也将成为直接受益者。当然，一家公司的成长性见仁见智，金活医药从此前关注度低到现在门庭若市，理智的围观群众也不必急着去追高股价，而是了解金活的基本面情况，特别是包括念慈菴产品系列、康萃乐等主打产品于内地销售的稳定性、铺货渠道，以及客户对品牌的粘性等，才作判断。