我们参加了公司10 月12 日举办的调研活动，参观了公司位于广东省中山市的中智药业厂房和中智大药房，并与公司管理层进行了交流，以下是调研纪要。
公司是新型中药破壁饮片生产商。公司目前的主营业务是制药和自营连锁药店。制药业务包括中成药和中药饮片（传统饮片和新型饮片），拥有国家中医药管理局辖下中药破壁饮片技术与应用重点研究室，在中国内地和港澳台地区合共取得54 项产品专利。新型破壁饮片草晶华是公司的核心主打产品。管理层表示，公司是国内唯一一家中药破壁饮片制造商，目前已开发且获得批文的破壁中药产品有62 种，已上市32 种，将面市30 种，拥有19 个种植基地。
核心品种草晶华破壁饮片保持高增长。管理层介绍，公司拥有独家气流粉碎破壁专利技术和无添加成型专利技术，可将药材中90%的有效成分溶出，高于普通中药材的30%的溢出率，具有不易染菌、不易被氧化、不易结块的特点。管理层表示，公司自有品牌草晶华破壁饮片属于第四代中药饮片， 2012-2016 年销售收入复合增长率71.38%，平均毛利率接近80%。该业务2017 年上半年销售收入1.57 亿元人民币，同比增长67.8%，占公司总收入的36.4%。管理层表示，公司未来会全力发展草晶华业务。
营销覆盖全国，强化连锁店销售。管理层介绍，公司通过四种渠道销售草晶华，包括线下合作分销商、自营连锁药房、医院和线上电商，2017 年上半年分别贡献收入69%、15%、12%和4%。管理层指出，近来公司检讨销售激励机制，加强全国连锁店合作，推行品牌培养策略，逐步在市场上树立品牌认可、品牌依赖。管理层表示，截至目前，公司在全国组建了108 个办事处， 拥有521 人的终端销售团队，覆盖全国31 个省份，遍及2 万家销售点及557 家医院。
自营大药房收入平稳增长。目前公司在中山共运营247 家连锁药房，其中233 家为医保定点药店，为中山市龙头药房，公司目标年底增至260 家。2017 年上半年，该业务录得收入2.06 亿元人民币，同比增长6.28%，占总收入的47.8%。2014-2016 年公司自营连锁药店收入复合增长率13.8%。