枫叶教育(01317)拥有超过20年教育经验,按入读学生人数计算,是中国规模最大的国际学校办学团体及最大的国际高中办学团体。
枫叶教育的高中获加拿大英属哥伦比亚省(BC省)教育部及中国政府认证,令其毕业生可同时获授得到完全认可的BC省文凭及中国文凭。
内地九个城市设40所学校
集团的所有学校均以“枫叶”品牌冠名,通过结合中西方教育理念,提供双语学前教育至12级(K-12)教育。截至去年8月底,枫叶教育拥有40所学校,当中包括12所幼儿园、9所小学、10所初中、7所高中及两所外籍人员子女学校,分别位于中国内地9个城市,包括大连、武汉、天津、重庆、镇江、洛阳、鄂尔多斯、上海及平顶山。于2014/15学年终,集团的入读学生总数达16,078人,同比增加19%,主要由于位于武汉、天津、镇江、洛阳的学校及位于上海的高中的入读学生人数,因需求强劲而录得显著增长,加上新增城市平顶山设立新校所致。集团2014/15教师总数达1,576人,较2013/14学年终的总数增加24%,两个学年的师生比例(即学生人数对比教师人数)均低于11:1。
截至去年8月底止全年度,枫叶教育收益达6.53亿元人民币,同比增长21%。其收益主要来自学费收入,由于集团主要面向来自中产阶层家庭的学生,故收取可承受及具竞争力的学费。期内股东应占溢利2.05亿元人民币,增长4.13倍;毛利率由2013/14年度的43.5%提升至45.7%,主要由于若干学校因入读学生人数增加而使用率提高。于去年9月底(即2015/16学年首月结束之日),其入读学生总数为17,864人,同比增加23%。根据经验,集团预期于2015/16学年下半年入读学生人数进一步增加,因为若干新生一般会于第二学期入学。另外,自2015/16学年开始,集团提高了位于大连、武汉、重庆及镇江的若干学校的学费水平。
往绩PE 16.8倍 息率近3厘
枫叶教育股价由去年高位3.98元回落,近期最低跌至3.13元,调整幅度逾20%,现价计,往绩市盈率约16.8倍,股息率近3厘。建议买入价3.23元,目标3.65元,止蚀位3元。
来源:香港经济日报