港股重点：
内地9月份多项经济数据均反映增长放缓，市场憧憬内地再下调存款准备金率及放松银根，港股上试23,000点水平，从9月低位计累升逾2,700点。
随着第十八届中共五中全会将于下周展开，加上不少中资及重磅股陆续派发第三季业绩，相关股份及权证或成为市场焦点。其中，友邦保险(01299)上周五(16日)派发的第三季季绩表现优于市场预期，股价单日急升3.3%，而季绩公布前后，其股价波动性增强，相关权证成交增至1%至2%。在季绩期来临之际，可留意相关权证部署。
问：下周一至四(10月26至29日)为内地展开中共第十八届五中全会的日子，上海证券综合指数近日重上3300点之上，现阶段若以A股交易所买卖基金( ETF)及其权证作部署，有什么变量值得留意？
林泓昕：五中全会将于下周开锣，内地A股近数周率先启动升势，X安硕A50中国(02823)及南方A50(02822)基金价格同样造好，并突破50天线阻力，前者重上11元，后者则在12元之上继续反弹。
在参与A股ETF及相关权证时，宜留意影响基金价格的因素除了其追踪指数的起伏外，基金价格相对资产净值的溢价或折让变化，同样牵动着基金表现。X安碩A50基金价格对其资产净值的折让，在国庆长假期后一度扩阔，但近日在接近8%时折让开始收窄。假设其他因素不变，折让收窄对基金价格将带来支持，反之亦然。至于南方A50基金价格相对资产净值则由轻微折让转为溢价，若情况持续，对基金价格属利好因素。
在五中全会前，X安碩A50及南方A50权证成交比重均增至1%以上，个别交易日更跻身权证十大成交榜内，两只A股ETF认购证资金流向互有进出，当中X安碩A50认购证街货量保持约32亿份。
问：在五中全会前后，除A股ETF及相关权证外，有哪些个股权证可同时留意？
林泓昕：五中全会将为第十三个五个年计划定立方向，市场憧憬将有不同政策出台。在会议前，近日中资电讯股与铁塔公司相关消息曝光，一度刺激中资电讯股表现，其中中国移动(00941)股价上试50天线，其权证身处权证十大成交榜，资金录得七个交易日净流入其认购证后，上周四及五(15及16日)转为净流出，街货量由高位微回至7.8亿份。
除中资电讯股外，亦可留意资源股、内险股等中资股相关权证，捕捉中短期波幅。然而，中资股股价本身波动性较大，拣选权证时要控制杠杆效应，不宜将股价波幅过份扩大，以及控制注码。
问：近期港股反弹之际，引伸波幅持续回落，现阶段参与权证时有何风险要注意？
林泓昕：参考恒生指数认购证可发现，引伸波幅在港股反弹期间回落，恒指平均认购证引伸波幅由9月底约25%跌至近日约22%，认沽证情况相若。引伸波幅为影响权证价格其中一个因素，假设其他因素不变，若引伸下跌，将为权证价格带来负面影响，反之亦然。投资者宜考虑引伸波幅未来去向，以拣选合适的权证作为入市工具。
此外，未来数周将为中资股及重磅股公布第三季业绩的高峰期，当中包括中国平安(02318)、中国石油天然气(00857)、中国联通(00762)及农业银行(01288)等，可留意相关权证部署。
* 数据截至2015年10月20日，资料仅供参考之用。
鸣谢：林泓昕 - 麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部香港认股证销售主管。