近日里昂表示对教育行业长期看好，尤其是独家提供中国及加拿大BC省高中双学历认证的国际学校行业龙头中国枫叶教育（01317.HK）。枫叶近年积极扩建校园网络，未来三年计划新增14所学校，招生容量提升40%。且新增学校中将有9所（64%）会采用轻资产模式运营，将此类轻资产运营学校占枫叶学校总数的比例由现在的22%提升至33%。同时，近期公司亦通过收购周边学校以加快附属学校网络建设，并提升现有学校的利用率。
此外，枫叶近年也在广泛地寻求与房地产开发商的合作机会，凭借房地产公司的项目开发经验及财力资源，采用轻资产的运营模式，枫叶可有效提升其增长速度及投资回报率。
里昂认为基于枫叶具有良好的客户粘性，且枫叶学校主要面向中国国籍学生，相信市场会给予枫叶相当的溢价。现时重申买入评级并给予目标价2.8港元，对应1.0倍的PEG，以及16倍的16年预测市盈率。