光大证券：维持中国软件国际买入评级
公司作为IT 服务业龙头，业绩持续稳健增长，客户基础不断扩大，主要业务多元化发展。我们上周举办公司电话会议，邀请公司平台业务总裁童总和IR 经理，共同就公司的转型关键——解放平台的具体运营情况和未来发展态势，做了深入的探讨和交流。
JF 平台实现IT 资源优化共享
解放平台通过众包模式整合社会IT 服务资源，建立由IT 从业者、IT 企业及各个行业用户组成的IT 服务生态系统，实现IT 服务在线提交。用户通过平台组织接包资源、完成服务交易、获得可信交付，并且实现代码重用，避免重复开发造成的资源浪费，解决了IT 服务企业同质竞争、成本结构不佳、组织效率低下的问题。
解放平台投入以来取得蓬勃发展
平台正式发布以来，业务量出现替代性增长的确定态势，目前平台上注册工程师达4 万多人，注册团队300 多个，注册企业1300 多家。随着政务云和工业4.0 的大力开展，政府支持和社会资源的共同发展必将大力拉动平台业务量的飞速发展。
专业垂直渗透为平台加高竞争壁垒
解放平台对于接包方，工作时间、空间自由，效率收入大幅提升；对于发包企业，平台“多、快、好、省”协同合作。解放平台的优势更重要的在于软件、IT 纵向领域的专业垂直渗透，相比国内其他软件或ITS 公司，要做类似的平台，中短期难以追赶。
不断优化助力解放平台开拓蓝海市场
平台为公司发展互联网需求长尾业务，实现了IT 服务流程和周边服务的无缝覆盖，增加了公司业务深化的潜力和覆盖范围。在平台的未来发展上，解放平台极其重视平台使用者的权益保护，兼顾接包方和发包方的利益。解放平台针对其大型项目分包工作的上下承接问题，也在不断的完善，平台编程规范性逐步在优化，从而大大加快项目进展速度。
估值与评级
综合公司业务发展状况，我们维持买入评级，认为给予公司2015 年30x 的PE 属于合理水平，对应目标价3.90 元人民币（约合4.87 港元）。