大摩升统一评级至与大市同步 目标价调至7.8元
作者：本站原创来源：香港智远权证网更新时间：2015/8/10
摩根士丹利发表报告指，受惠于新产品销售增加，良性的竞争力度及较低的原材料成本，带动统一(00220.HK)今年盈利增长达到顶峰，惟2016/17年将受销售额疲弱影响，升评级由“减持”至“与大市同步”，目标价由5.1元升至7.8元，相当于今年两年市盈率分别27倍和23倍。
该行预测，统一于2015至17年的年复合增长率约15%，上调2015/16/17年预测经常性盈利增长85%/75%/55%。不过，销售额偏软将是盈利增长的主要障碍。
其中，饮品方面，预期上半年旧有饮品销售按年跌10%至12%，料下半年续维持跌势，但相信新产品或可抵销部分影响；面类产品销售则因行业结构性疲弱而保持放缓，新产品销售需时才见成效，并指面食行业整体销售已连跌18个月，相信至今仍未见底。另外，2016至17年商品价格可能反弹，或对毛利率造成压力。