港股多空双方争夺牛熊线 三大因素左右后市

7月15日消息，据香港经济日报报道，市场观望希腊救助方案今天能否于当地国会通过，恒指连升3日后回吐，昨于250天线(24896点)争持，成交缩至1,261亿元(港元，下同)。分析料，后市受希债危机、预期美国加息及A股波动掣肘，较宜买入防守股，港股相对A股更有投资价值。

法巴亚太区股票投资主管邝乐天指，中央出手救市，兼大量股票停牌，令股市的市场化名声受损，有闻部分此前拟增持中资股的长线基金亦暂停计划，中资股牛市趋势恐已变。但他认为，多只重磅蓝筹如汇丰(00005)及中移动(00941)等抗跌力强，恒指今年低位或已出现，反而国指成分股较受内地经济影响，将继续波动。

他指，做足功课的投资者仍可于股市获利，电力股可受惠减息，互联网股的盈利长线增长，都值得留意。

贝莱德亚洲股票联席投资研究主管Chris Hall表示，“近日港股波动主要是A股的技术问题造成，内地股市早前有近50%的股票停牌，投资者因而沽出港股对冲。”。但他相信情况会随着时间正常化，看好香港上市的内地企业及H股，并指亚股除了日股外，正处于上升期的开端。

至于A股过去1个月出现近3成调整，Hall指暂未见跌市对实体经济及投资者财富造成影响，而两融(融资融券)规模只占A股总市值的6%至7%，相信影响有限。他表示，若A股基本因素逐渐稳定及市场改革持续，A股将出现投资价值。

但希债问题依然为后市带来隐忧，贝莱德智库环球首席投资策略师华逸文认为，“希债即时危机已经减弱，但并不等于危机已完全过去，因希腊仍要实行紧缩措施。”

银联集团投资总监夏卓华则看好下半年环球股市表现，指：“若内地经济保得住，投资者相信中国故事，不投资A股，也会选择H股。”但他认为内地股市波动、政府出手限制企业高层等减持股权，可能令环球投资者对A股顾虑，长远或令H股较为受惠。

恒指夜期反覆，收报25085点，升77点，成交1,788张。截至本港今晨1时45分，中移动在美国挂牌的预托证券(ADR)折算报96港元，较港收市价96.35元低0.35元，整体ADR相当于恒指跌19点。

恒指昨收报25120点，跌103点；国指收报11836点，跌167点，大市成交缩至1,261亿元。