上市公司一般会透过公司行动来发放股东的权益及进行股本重组。常见的权益发放包括股息、供股及红股发行等，而股本重组则是股份拆细、合并等涉及改变股本的公司行动。由于权证及牛熊证乃由股份衍生而成，故相关股份若出现公司行动，便对之构成影响。长江和记实业(00001)重组只余下两个步骤，包括长和分拆地产业务，并以实物分派股东，以及和记黄埔(00013)撤销上市地位。相关行动对长和与和黄的权证持有人会带来甚么影响？
问：长和的并购及分拆上市方案内容及时间表是怎样？
林泓昕(微博)：首先，和黄将于5月26日下午四时正式终止买卖，并于6月3日撤销上市地位。从长和分拆出来的长江实业地产有限公司(简称「长地」，上市编号为1113)，将于6月3日于联交所主板上市。每位和黄股东每持有一股股份将获取0.684股长和股份，而每位长和之股东(包括根据和黄方案发行之长和股份之股东)将按毎股长和股份获实物分派一股长地股份的方式获取长地股份。
长地将破天荒地晋身蓝筹行列，并加入相关指数，豁免染蓝股份需至少挂牌三个月的先决条件。恒指服务公司将于5月28日根据长和在27日的股价，估计长地的「市场价值」，并加入相关指数直至6月2日。长地上市当日，恒指服务公司先将长地「估计市场价值」从所有相关指数中剔除，并将长地列入恒指成份股及其他相关指数。
问：目前长和及和黄权证逾80只，发行商会如何处理这批产品？相关条款会否出现任何改动？
林泓昕：为配合有关公司行动，这批产品将由5月27日至6月3日期间暂停买卖。发行商将对权证的条款作出相应调整，以反映并购及分拆上市方案。和黄及长和权证于6月4日起恢复买卖，届时所有现存和黄权证将转为长和权证，其行使价将会根据三个因素计算，包括5月26日长和收市价、6月3日长地成交量加权平均价，以及和黄每股换0.684股长和比例。至于长和将会因为实物分派长地后「除净」，令股价下调，发行商将按照长和5月26日收市价，及长地6月3日之成交量加权平均价，相应调整长和权证的行使价。发行商将于长地上市后就调整另行刊发公告。
问：就上述事宜，持有长和与和黄权证的人士有甚么地方需要注意？
林泓昕：有关人士应特别注意直至公布有关权证调整之详情间的权证交易。若于暂停买卖前持有相关权证，持货者将无法在暂停期间沽出权证。虽然权证暂停买卖，长和股份将继续买卖，其价格或会波动。及至所有权证恢复买卖，其价格或会因而大幅波动。此外，由于权证的时间值于暂停期间可能会下调，假设其他因素不变，这可能对权证价值带来不利影响。
* 数据截至2015年5月13日，资料仅供参考之用。
呜谢： 林泓昕 - 麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部香港认股证销售主管。