恒指上周于 24400点水平裂口告升，本周三(4月8日)长假期后复市，追回假期期间内地A股的升势，突破去年9月高位，单日升逾900点，连升五个交易日，14天RSI呈超买。大市成交额上周均录得逾千亿港元，本周三更倍增至2500亿港元。今年第一季转眼过去，总结恒指全季升5.5%，而上海证劵综合指数升15.9%，大幅跑赢恒指。期间，香港权证市场有甚么变化或异动？哪些板块特别受市场关注？让我们齐来回顾一下，以便整装待发，为迎来第二季作好适时部署。
问：在首季中，哪些标的资产之相关权证特别受市场注视？这反映了甚么？
林泓昕(微博)：在一及二月份，恒生指数及腾讯(0700)权证分别稳占最大及第二大成交权证。恒指权证于上述月份的占有率分别为18.7%及17.1%，而腾讯权证同期则为12.4%及13.5%。不过，踏入三月，腾讯权证成交趋活跃，比重增至18.4%，总成交额达592亿港元，压倒恒指权证，称冠权证成交榜。腾讯股价自三月下旬沿10天线稳步上扬，本周再创上市新高。
第三大成交权证上季由不同蓝筹权证轮流占据，一月份先有中国平安(02318)权证，成交比重约9%。汇丰控股(00005)权证接力成为二月份成交第三大，占有率10.5%。汇控受多个负面消息影响，股价由高位回落，三月中旬一度低见64.35港元，资金上季以净流入相关认购证追落后为主，街货量由一月初的27.7亿份持续累积至三月底的61.2亿份，并为市场上最高街货认购证。三月份第三大成交由中国移动(00941)权证坐镇，比重约10.4%。中移股价于三月曾失守100元，其后才重返其上。
问：近月国企指数权证有冒起迹象，情况如何？甚么因素促成这现象？
林泓昕：国指权证成交一向未算突出，单以一及二月份来看，占有率普遍介乎2%至5%，为第十大成交权证。及至三月下旬，国指权证交投逐渐升温，其占有率于三月最后一个交易日升至11.8%，为上季最高纪录，荣登当日第二大成交权证。全月计，国指权证跃升第七大成交，总成交额211亿港元，较一及二月分别高出五成多及1.1倍。
咎其原因，中证监近日宣布放宽内地公募基金参与沪港通，新募集的公募基金可经港股通南下买股。国指40只成份股中，如内银、内险、油股及基建股等的升势在是次北水南调的概念下比较强劲，从而带动国指上涨，而现时H股对A股的折让上升，市场憧憬会吸引更多南下的资金买入H股追落后。国指本周裂口升破13000点，加上单日波幅增加，为权证参与者提供不少炒波幅的空间，或有机会成为第二季的投资主题之一。
问：基建股权证于上季尾段显然受资金青睐，成为压轴亮点，可否谈谈个中情况？
林泓昕：资金南下，以及一带一路新措施出台，均成为基建股股价大幅扬升的催化剂。中国交通建设(01800)股价于三月底起动，本周续创七年新高。中国中铁(00390)股价发力向上，一度升破10元。中国铁建(01186)股价上试16元，短期升幅约五成。在资金追捧下，三股均出现明显超买，连一向交投较疏落的相关权证，亦备受市场关注。中铁权证成交由数千万港元，增至3月30日至4月1日期间的逾亿港元。中交建权证成交于3月31日升至接近2亿港元的高峰，铁建权证成交同日亦急增至6794万港元。三者的认购证资金不论是净流出或净流入同样显着，其中中铁与铁建认购证的街货量至三月底止处于近三个月的偏高水平，反映资金积极进行短期部署。由于一带一路是中央政府今年重点政策之一，故具中长线投资价值，宜留意相关机遇会否延续至第二季。
* 数据截至2015年4月8日，资料仅供参考之用。
呜谢： 林泓昕 - 麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部香港认股证销售主管。