大市：内地股市昨日春节假期后复市，上证综合指数轻微高开后倒跌，拖累港股表现。恒指昨日微升，收报24,778点，升28点。大市成交录得717亿元，单日增加23%，连升三个交易日。
宏观策略：昨日公布的内地生产物价指数(PMI)胜于预期及高于50，市场预期内地推出刺激经济措施的时间会延迟，预料内地股市将进一步整固。
港股沽空：上日港股沽空金额大约为81亿元，单日增加13%，沽空金额占大市成交约11.3%，较对上一个交易日的12.3%为低，较多沽空的板块为能源类股份。
外围：美股个别发展，其中道指再创新高，标准普尔500指数及纳指倒跌，因苹果公司等科技股受压。道指升15点或0.08%，报18,224点。标准普尔500指数跌1点或0.08%，报2,113点。
内地股市红盘低收：内地股市昨日假后复市，上证综合指数先升后跌，全日收报3,228点，跌0.6%，拖累在本港上市的A股ETF同样下跌。在本港上证的A股ETF昨日成交活跃，如安硕A50中国(02823)和南方A50(02822)分别是今日最活跃和第三活跃的港股，同时以上两只A股ETF的认购证成交皆见急升，如南方A50相关认股证成交单日急升4.8倍至7.6亿元，并成为今日第四活跃的认股证相关资产，占认股证市场约5%。安硕A50相关认股证亦录得约6.2亿元成交，单日增加2倍，占认股证市场约4%。
于本周二即内地A股假后复市的前一日，已见A股ETF价格上升，同时有资金流入A股ETF的相关认购证，或反映已有「偷步入市」的部署，但昨日内地股市下跌，A股ETF跌近3%。从即市观察，昨日见资金流入A股ETF相关认购证。
南方A50认购证19816上日收报0.139元，其行使价13.38元，2015年9月到期，实际杠杆约4.9倍。安硕A50认购证19815上日收报0.132元，其行使价12.98元，2015年10月到期，实际杠杆约4.6倍。
澳门赌业股昨再急跌：澳门赌业股昨日延续本周二的跌势，如银娱(00027)一度跌超过7%，收市跌5.1%，收报38.8元，而金沙(01928)亦跌5.8%至35.7元收市。从即市观察，昨日持续有资金流入澳门赌业股的相关认购证，或反映投资者预期澳门赌业股能见底回升。
技术上，金沙昨日低见35.05元，留意会否失守今年1月初的34.5元低位。银娱则连跌4个交易日，失守10天和50天平均线，可留意能否守前低位的36.7元水平。
银娱认购证18987上日收报0.158元，其行使价46.88元，2015年7月到期，实际杠杆约6.9倍。金沙认购证19056上日收报0.217元，其行使价38.88元，2015年7月到期，实际杠杆约6.1倍。
认股证/牛熊证拍档精选：
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恒指 (牛证) |
恒指 (熊证) |
恒指 (认购) |
恒指 (认沽) |
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62978 |
62793 |
19489 |
17831 |
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收回价: 24,380 |
收回价: 25,030 |
行使价: 25,288 |
行使价: 23,600 |
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实际杠杆: 43.5 |
实际杠杆: 42.4 |
到期日: 2015-07-30 |
到期日: 2015-06-29 |
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换股比率: 15,000 |
换股比率: 15,000 |
实际杠杆: 15.7 |
实际杠杆: -11.4 |
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南中 (认购) |
A中 (认购) |
银河 (认购) |
友邦 (认购) |
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19816 |
19815 |
18987 |
17825 |
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行使价: 13.38 |
行使价: 12.98 |
行使价: 46.88 |
行使价: 53.9 |
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到期日: 2015-09-08 |
到期日: 2015-10-08 |
到期日: 2015-07-02 |
到期日: 2015-07-13 |
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实际杠杆: 5.0 |
实际杠杆: 4.6 |
实际杠杆: 6.9 |
实际杠杆: 12.5 |
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最后更新时间: 2015-02-25 16:30:00
文章来源：渣打银行
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