高盛发表报告指,相信内地三大油企现时更注重现金流及盈利能力,主要透过改革、资本效益及减省成本来实现。
高盛下调2015及2016年布伦特原油价格预测,分别至每桶50美元(原为84美元)及70美元(原为90美元)。另外,预料内地由今年7月1日起,每立方米天然气价平均将上升0.08元人民币,至2.65元人民币。此外,该行现时假设操作成本、资本开支、产量、销量、经营成本,以及石油特别收益金下降,但炼油业务库存损失增加。下调2014-16年每股盈测4%至80%。
偏好中石油(00857.HK)多於中海油(00883.HK),因前者在同业中削减资本开支的幅度最大、最有潜力削减营运开支、燃气进口的亏损正收窄。中石油评级“买入”,目标价由11元调低至10.2元。
中海油方面,由於近期下调生产目标,因此预料其今年资本开支或下降。另外,或录得与Nexen相关的资产减值。评级“中性”,目标价由13.9元降至11.6元。