安信国际：政策激励走出去 铁路核电等将受惠

沪股通开通第二日，国内投资者继续冷淡对待，港股通使用金额只有5.77亿元，占105 亿额度的5.5%，沪股通交易也回落，昨日使用金额为48.45亿，占130 亿额度的37.3%。鉴于沪股通反应逊预期，港股再度下滑，恒指跌268 点或1.1%至23529 点，国指则跌1.2%至10426 点，港股通概念股如H 折让股、券商股、港交所、腾讯等继续大幅下滑。

外围市场则保持良好气氛，美股昨晚造好，道指及标普500 指数齐创即市及收市新高，美欧日的发展都利好市场气氛。美国建筑商信心增强，德国投资者信心回升，并且有欧洲央行或买欧元区国债的憧憬，而日本则押后加消费税并提前大选，可能会加推刺激经济措施。

国家发改委公布新版本《政府核准投资项目目录》，经调整后，约99%的境外投资项目将取消核准，改为实行备案管理制度。国家发改委副秘书长李朴民昨在新闻发布会上表示，《政府核准的投资项目目录（2014 年本）》涵盖12 个领域，重点是“取消、下放、监管”；当中“取消”是指进一步缩减核准范围，对市场竞争充分、企业能自我调节、经济和法律手段有效调控的项目，撤销核准制、改为备案。在备案管理制度下，企业投资项目只需通报，让当局纪录在案便可，毋须经官方审批即可实施。措施将大大降低“走出去”难度，为中央推进“一带一路”战略消除投资障碍。铁路基建及核电等具备“走出去”条件的企业将受惠，看好中铁建1186、上海电气2727、东方电气1072 等。

后市方面，目前来看，国内投资者需要时间观察，但由于港股估值偏低，也不乏国内稀缺标的，预期国内资金往后将加大流入港股。经过两日下滑，港股通概念腾讯700、港交所388、H 折让股金隅2009、东方电气1072等已回到上周起点，可逐步吸纳。