美银美林报告表示，下调中国银河(06881.HK)评级至“跑输大市”，目标价下调3%，由6.63元降至6.4元。因集团的收入极度依赖佣金(今年上半年佣比收入达43%)，倘明年内地交易佣金率下调，集团会最受负面影响。该行指，虽料A股交易额明年将升12%，但是佣金率有机会调低，将抵销利好因素。
该行指，中国银河於经纪业务的市占率为5.1%，排名第三，仅次於海通证券(06837.HK)及中信证券(06030.HK)。由於受到其他小型证券行推低佣金竞争，预期中国银河明年市占率跌至4.9%。同时佣金率会由目前逾7个百分点，跌至6.6个百分点。
美银美林称，中国银河目前市帐率升至1.5倍，接近历史估值位，当“沪港通”气氛转弱，相信股价有机会出现调整。