交银国际：维持工商银行中性投资评级

工商银行 (1398.HK) - 前3季度工行实现归属母公司股东净利润2,204.64亿元，同比增长7.26%;总资产环比略降主要是由于同业资产大幅下降。以期初期末平均余额测算，3季度单季NIM2.54%，环比上升6个基点。

个人贷款和票据贴现占比环比上升，存款定期化速度加快。不良余额环比增长9.2%，虽增速横向比较并不快，但纵向比较为近年来单季最快。

维持中性评级。