外围市况拖累，港股昨日终结三连升，恒指全日跌159 点或0.7%，国指跌幅相若，成交维持在700 亿元以下，乃近日低位。A 股则延续长假前升势，沪深300 涨1.1%。昨晚美股大幅反弹，完全收复周五失地，美联储担心欧洲经济放缓及美汇强势或会影响美国经济，市场解读为加息时间表可望推迟，美汇随即下跌，股市上扬。我们认为，美汇强势乃近期环球股市调整的一个主要因素，美汇下滑绝对利好投资情绪。
9 月中采制造业PMI 与8 月持平，与早前公布的汇丰PMI 保持一致。合并考虑发电等数据，9 月经济环比动能较8 月略有恢复，但经济增长仍偏弱。8、9 月份以来30 个大中城市商品房销售面积出现恢复。救市政策，特别是金融条件的改善，有利于房地产市场的企稳恢复。我们对四季度房地产市场的改善抱有积极的看法。如果房地产销售恢复可以确认，市场有望全面走强。
因为经济走弱和货币政策调整，银行间债券收益率，特别是长端利率出现明显下行，收益率曲线进一步平坦化。我们认为无风险利率中枢仍有进一步下降的空间。
10 月8 日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开国务院部门负责同志会议，部署做好下一阶段经济社会发展工作。李克强指出，要落实国务院部署，推进六大举措。一是持续推进简政放权，并抓住有利时间窗口，有序推进非基本公共服务、资源、环保等价格改革。二是瞄准群众急需、迟早要干的薄弱环节，年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目。推开项目融资、特许经营等模式，鼓励社会投资。三是完善促进消费政策，提高居民收入，扩大消费需求。四是以结构性改革推动结构调整，更好支持“三农”、小微企业、新产业特别是以互联网为基础的新业态成长。五是用好用活财政货币政策，适时适度运用定向举措，推进普遍性降费，支持实体经济，缓解“融资贵、融资难”。六是研究出台扩大开放、培育外贸竞争新优势的措施。
我们持续推荐的环保、科技、医药等板块均符合国策，继续看好上述3 个行业，推荐相关股份如兴业太阳能750、腾讯700 等。