港股衍生品一周市场观察

1、一周市场概况

4月7日当周，港股市场净利大幅下跌，而后有所反弹，三大指数留有巨大下跌缺口，周中恒指最低曾落至19260.21点，返回年初水准。次轮下跌主要由于美国近期关税政策扰动，全球市场恐慌情绪暴升，恒指全周下跌8.47%，收报20914.69点。蓝筹股方面，京东健康、中芯国际、华润万象生活等逆市上涨。相反，药明康德、药明生物、联想集团等近五个交易日跌幅靠前。

外围市场，美国股市受到特朗普政府关税政策和全球经济不确定性的影响，出现了大幅波动。尽管市场在4月9日出现了一定程度的反弹，但随后的经济数据和衰退预期再次导致市场下跌。内地A股经历了剧烈波动，美国加征关税引发全球贸易萎缩的担忧，三大指数全线暴跌，短期内面临一定压力，但从长期角度看，A股市场的估值优势依然吸引部分资金流入，以及降息、降准等政策预期也为市场情绪的修复提供了支持。4月7日当周上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌3.11%、5.13%、6.73%。

2、恒指牛熊证资金流

过去五个交易日，恒指牛证合计约20,976万港元资金净流入部署；恒指熊证合计约53,704万港元资金净流出套现。街货分布方面，上周五恒指牛证街货主要在收回价20000点至20500点之间，累计相当约851张期指合约；恒指熊证街货主要在收回价21200点至21700点之间，累计相当约1,192张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去五个交易日，小米、阿里、腾讯相关好仓分别合计约11,763万、11,095万、9,677万港元资金净流入；航信、中移、药明相关好仓则分别合计约268万、267万、250万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，过去五个交易日，京东、平安、盈富等相关淡仓分别合计约190万、137万、125万港元资金净流入部署；相反，腾讯、阿里、小米等相关淡仓则分别合计约4,694万、3,980万、2,527万港元资金净流出套现。

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