港股衍生品一周市场观察

1、一周市场概况

关税政策冲击，港股深度回调，恒生指数周跌13.22%，失守20000点大关；恒生科技指数重挫17.16%，较3月7日高点回撤超20%，进入技术性熊市。美国4月2日宣布对多国加征“对等关税”，中国随即宣布对原产美国商品加征34%关税，贸易摩擦升级压制市场情绪。与此同时，南向资金单周净买入超800亿港元，4月3日单日净买入287.9亿港元创历史第二高。

特朗普宣布全面加征“对等关税”引发市场对滞胀的恐慌。标普500周跌9.08%，纳指跌10.02%（年内最大单周跌幅），道指失守4万点。科技股遭重创，特斯拉股价腰斩，苹果周跌超10%，英伟达较年内高点回撤35%。美联储点阵图维持年内降息两次预期，若特朗普在关税立场让步或主要经济体开启联合干预，市场或迎反弹。

2、恒指牛熊证资金流

过去五个交易日，恒指牛证合计约4.4亿港元资金净流入；恒指熊证则约9.03亿港元资金净流出。街货分布方面，至上个交易日，恒指牛证街货主要在收回价19400点至19799点之间，累计相当约1948张期指合约；恒指熊证街货主要在收回价23000点至23099点之间，累计相当约406张期指合约。    

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去五个交易日，小米相关好仓获2.13亿港元资金净流入部署，腾讯、阿里巴巴也分别录得1.16亿、1.12亿资金净流入；药明生物相关好仓录得约2132万港元资金净流出套现。    

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，快手相关淡仓录得405万资金净流入，中海油、阿里巴巴分别录得393万、359万港元资金净流入部署；腾讯、小米相关淡仓分别录得3867万和3421万港元资金净流出。

备注：本文所注图表数据等主要参考法兴、瑞通、瑞信、麦格理等香港窝轮商网站。本文不作为投资建议，所有数据仅供参考。本文著作权乃归作者所有，任何商业转载需获作者授权，非商业转载请注明出处。