港股衍生品一周市场观察

1、一周市场概况

港股高位震荡消化获利盘，恒生指数周跌1.12%，恒生科技指数周跌2.59%，国企指数微跌0.4%。科技股周初受AI政策催化冲高，但后半周回调明显，腾讯、阿里周涨幅收窄至3%左右。南向资金单周净买入928亿港元，3月12日单日净流入262亿港元创近四年新高，年内累计超3711亿港元。  

美股市场方面，政策扰动下挣扎反弹，指数三周连跌后企稳。标普500周跌2.27%，道指跌3.07%，纳指跌2.43%，但周五集体反弹。特朗普关税政策引发滞胀担忧，2月零售数据反弹0.6%未能扭转情绪。美联储维持利率不变，点阵图暗示年内降息两次，鲍威尔称“经济前景不明朗”加剧波动。 

2、恒指牛熊证资金流

过去五个交易日，恒指牛证合计约5803万港元资金净流入；恒指熊证则约1097万港元资金净流出。街货分布方面，至上个交易日，恒指牛证街货主要在收回价23000点至23499点之间，累计相当约2018张期指合约；恒指熊证街货在收回价24300点至24799点之间，累计相当约2553张期指合约。    

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去五个交易日，腾讯相关好仓获1.64亿港元资金净流入部署，美团、阿里巴巴也分别录得8835万、8637万资金净流入；比亚迪相关好仓录得约910万港元资金净流出套现，中国移动、华夏沪深三百相关好仓也分别获749万、479万港元资金净流出了结。    

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，比亚迪相关淡仓录得962万资金净流入，港交所、泡泡玛特分别录得659万、148万港元资金净流入部署；美团、腾讯、阿里巴巴相关淡仓分别录得1521万、771万和639万港元资金净流出。

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