港股衍生品一周市场观察

1、一周市场概况

10月18日当周，恒指继续回调，全周跌2.11%，收报20804.11点，市场情绪依然脆弱，波动性贯穿整周。蓝筹股方面大多数下跌，信义光能下跌13.28%、安踏体育、中升控股、龙湖集团近5个交易日跌幅分别为12.94%、10.68%、10.61%，其他银河娱乐、李宁、舜宇光学科技、百威亚太等跌幅靠前。相反，中芯国际、比亚迪电子、联想集团、小米集团等近五个交易日逆市上涨。

外围市场，受益于第三季度财报季表现以及相对宽松的货币环境，美股上周延续上涨趋势，三大指数集体收涨，并且均录得周线六连涨，创下自2023年底以来最长的周度连涨纪录。市场对美联储未来进一步降息的预期有所提升，此外，美国9月零售销售环比增长0.3%，高于预期的0.2%。恐慌情绪逐渐消散，内地A股经历过大起落后逐渐转稳，上周上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.36%、2.95%、4.49%。有分析人士预期，市场短期内可能仍会延续震荡趋势，若政策进一步落地叠加基本面修复，后续仍可能实现突破上涨。

2、恒指牛熊证资金流

过去五个交易日，恒指牛证合计约15,491万港元资金净流入；恒指熊证则有约216万港元资金净流入。街货分布方面，上周五恒指牛证街货主要在收回价19700点至20100点之间，累计相当约1,927张期指合约；恒指牛证街货主要在收回价21000点至21500点之间，累计相当约1,063张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去五个交易日，腾讯、阿里、港交相关好仓分别合计约3,187万、2,430万、2,038万港元资金净流入；建行、中移、工行相关好仓则分别合计约1,310万、1,243万、1,109万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，过去五个交易日，中芯、京东、建行等相关淡仓分别合计约286万、184万、165万港元资金净流入部署；美团、腾讯、港交等相关淡仓则分别合计约599万、517万、180万港元资金净流出套现。

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