历经一年多的酝酿和筹备，广受市场期待的“港币-人民币双柜台模式”（下称“双柜台模式”）即将落地。根据港交所近日的公告，香港交易所将在6月19日正式推出“双柜台模式”及双柜台庄家机制，并披露了21只将在6月19日成为首批双柜台证券的上市公司股票。
从首批双柜台证券的名单可以看出，被港交所指定为双柜台证券的上市公司都是各个行业的佼佼者，其中就包括全球性科技制造企业联想集团（00992.HK）。此次被指定为首批双柜台证券之一，是联想集团市场优势地位的充分体现，并将会对公司产生更多积极影响。
增加股份流动性 提升投资吸引力
“双柜台模式”指的是在现有港元柜台的基础上再新增一个人民币柜台，人民币柜台直接以人民币进行计价和结算。据了解，早在4月27日，联想集团就向港交所申请，增设用作买卖公司股份的人民币柜台，近日获指认为双柜台证券后，联想集团在6月6日的公告中披露了更多公司股份双柜台交易的细节。在人民币交易柜台，公司股份代号为80992，股份简称为联想集团–R（英文简称“LENOVO GROUP–R”），每手买卖单位为2,000 股股份，与港币柜台相同。
双柜台证券的挑选，是企业综合实力的大比拼，联想集团作为首批进入双柜台证券清单的企业，表明公司市场地位深获市场认可。据港交所介绍，指定双柜台证券的主要标准包括市值、交易流动性、双柜台庄家在其人民币柜台提供流动性的潜在兴趣等。截至6月7日收盘，联想集团的港股市值约为910亿港元，在超2500家港股上市公司中排名第77位，市值在整个港股市场明显居前。同时，从公司每日成交量和成交额，以及品牌声誉等角度来看，联想集团都有明显的优势，这成为公司双柜台交易申请能顺利通过的有利支撑。
据悉，在“双柜台模式”下，投资者可以使用离岸人民币资金，直接买卖香港市场上人民币计价的证券。相关数据显示，截至2022年年末，香港人民币存款总额接近1万亿元，是全球最大的离岸人民币资金池，全球约75%的离岸人民币支付款额经香港处理。香港作为全球最大的离岸人民币中心，在人民币国际化的推动下，大量离岸人民币资金对投资人民币资产的需求越来越强，双柜台证券的推出，增加了投资者的交易货币选择，提升了相关证券的吸引力。另外，未来双柜台模式有望纳入港股通机制，内地投资者可以直接交易以人民币计价的证券，从而避免了现行港股通机制下投资者买卖和持有期间的汇兑风险，为内地投资者投资港股增加便利性。
联想集团进入双柜台证券清单，为公司股份吸引投资资金增加了新的渠道，预计会对公司股份的交易流动性产生较大的提振作用。同时，公司股份流动性的增加又会提升公司股份的吸引力，形成“流动性吸引流动性”的良性循环，进而促进公司估值水平的提升。
盈利能力稳健 业务转型成果显著
联想集团经过多年的精心经营，形成了雄厚的业务根基，维持着强劲的盈利能力。在数字化和智能化趋势下，联想集团积极推进以服务为主导的转型，目前已成为全球数字经济领导企业之一。
根据联想集团此前公布的2022/23财年业绩，集团全年营收约为619.5亿美元，净利润约为16.8亿美元；毛利率为17%。尽管受到宏观和行业环境变化的影响，但公司依旧维持稳固的盈利。具体来看，得益于基础设施方案业务集团（ISG）及方案服务业务集团的优势，联想集团的毛利率和经营利润率达到18年来的新高。同时，随着基础设施方案业务集团和方案服务业务集团（SSG）的市场份额不断提高，ISG和SSG两大业务板块的收入在2022/23财年内创下历史新高，同比分别增长37%及22%，有效提振了公司的经营利润率，降低了智能设备业务集团（IDG）智能设备产品去库存的影响。
新冠疫情的出现加速全球数字化和智能化进程，特别是以ChatGPT为代表的AI（人工智能）产品的出现，更是将数字化和智能化发展推到了一个关键的历史窗口期。为了持续保持行业领先地位，联想集团一直密切关注技术发展走势和市场需求的变化，集团不断加大对技术和服务的投资，提升技术和服务满足市场需求的能力，把握时代提供的发展大机遇。2022/23财年，联想集团研发费用达到约22亿美元，同比增长6%，为公司业务转型的顺利推进和长期增长引擎的打造提供了坚实基础。在2023年1月举行的消费电子展以及其他全球科技展上，公司的各类消费电子产品合计获得129个奖项，其中，Yoga Book 9i在年内共赢得50个奖项，创下单一产品获奖数最高纪录，充分展现了公司技术创新的深厚底蕴和优异成果。
整体来看，联想集团拥有稳健坚实的基本面，“双柜台模式”的推出可以从整体上增加港股市场的资金流量，提升市场的流动性，而联想集团作为首批双柜台证券，会更加直接地受益于港股市场的流动性增强，并有望助推公司估值提升，进而增强公司在资本市场的影响力，为公司发展空间的拓展创造更多机会。