——“峰回路转，柳岸花明” 港股上半年逐步探底，下半年将N字型震荡上行
7月14日，中泰国际携手智信财经联合举办了主题为 “峰回路转，柳暗花明” 的2022年中期投资策略会。由中泰研究团队分享了下半年投资策略，并且邀请了10家优秀港股上市上市公司，有超过200家投资者报名参会，并与上市公司进行了深入的沟通交流。
中泰国际策略分析师颜招骏向投资者分享了最新的下半年市场策略。颜招骏表示，针对互联网行业不明朗的政策及疫情带来的经济下行压力是上半年打击港股的主因，但随着互联网行业的监管风险减弱，中国出台包括刺激消费及促进投资等稳增长政策加速经济及信心修复，政策底及市场底已于3月探明。影响港股分子端(盈利)及分母端(利率及风险溢价)的压力在下半年有所纾缓。
然而，外部方面，美国退出量化宽松货币政策带来的冲击逐步显现，流动性紧缩效应可能给市场带来冲击，将抑制港股的估值上行空间，港股难出现全面牛市，更多以结构性行情为主，预计下半年港股大盘将呈“N”字型的震荡上行，恒指波动区间介乎19,500-24,300点，相当于9.5-12.0倍的预测PE。
展望下半年的市场发展，颜招骏认为，三四季度应着重价值与成长均衡双线配置, 看好具防御属性的高现金流、高股息个股；受惠PPI与CPI剪刀差收窄的啤酒、乳制品、家电板块；政策预期好转及经营效率优化的港股互联网龙头板块；基本面已修复，复苏潜力较大的板块，如CXO、餐饮、旅游、汽车；中长期则继续看好双碳概念。
中泰国际TMT分析师秦越认为，三季度以来，国内经济在稳经济政策支持下转好，监管环境已有改善，TMT板块基本面有望迎来向上拐点，但部分公司的业务仍会受到国际形势的影响。美联储加息缩表导致的流动性收紧预期将逐步被充分反映，如果美国滞胀风险增加则会令其放慢加息步伐。TMT板块估值有望逐步回升，加快的时间点有机会在四季度基本面及流动性均边际改善的时候出现。
行业配置方面，她认为，互联网板块主要关注游戏、电商、广告三大主要变现渠道，手机产业链应关注光学赛道。
环保新能源方面，分析师周健锋表示，即使宏观因素波动，但支持碳中和政策方向依然不变，环保新能源行业有望保持长线稳健发展。
医药方面，分析师施佳丽认为，5月后随着疫情的舒缓、防疫政策更加科学，医疗机构与药房的经营将逐步复原，医疗服务、药品与医疗器械的需求正逐步回升。下半年可以重点关注CXO、制药板块龙头和优质医疗服务提供商。
中手游(302.HK)、祖龙娱乐(9990.HK)、中国水务(855.HK)、粤丰环保(1381.HK)、远东宏信(3360.HK)、新鸿基(0086.HK)、和谐汽车(3836.HK)、朝云集团(6601.HK)、药明生物(2269.HK)、海吉亚医疗(6078.HK)等公司管理层与投资者亦进行了互动交流，并对市场关注问题给予了详细解答。
中泰国际作为中泰证券在香港的子公司，也是山东国资控股企业和省内唯一国际化券商，公司投研团队通过深度的基本面研究，寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素，追踪优秀港股公司。为境内外投资者和上市公司建立了综合金融服务平台和沟通的桥梁。