自今年开年以来，国际原油价格延续去年年底走势一路高涨，并在俄乌问题的激化下攀上近14年新高，PTA价格亦在成本驱动下获大幅推高。随后尽管国际原油价格受到诸多利空因素影响有所回落，但当前仍处于相对偏高水平，为聚酯产业链成本端带来支撑。同时，相对高企的油价也有望在一定程度上激发下游备货的意识，促使聚酯产业链利润加速向下游转移，驱动聚酯材料生产商业绩成长。
华润材料（301090.SZ）是国际领先的聚酯新材料企业，具有强劲的品牌力和产品力，主要客户包括可口可乐、顶津、娃哈哈、怡宝、农夫山泉等国内外知名大型饮料品企业。作为华润集团旗下专业化生产、销售非纤维级聚酯切片的业务单元，公司的聚酯瓶片业务已经形成了全方位的竞争优势，持续居于行业领先地位。2021财年，公司实现收入约人民币125.85亿元，同比增长约1.65%；归属于上市公司股东的净利润约人民币4.82亿元，较2020年同期有所下降。
考虑到去年由于国际油价波动剧烈、新冠疫情反复及限电政策等多重因素影响，聚酯行业整体业绩有所承压，公司此次盈利缩减当属意料之中。且值得关注的是，公司年内总销量约达到172.20万吨，产能利用率高达103.49%，彰显强劲竞争优势。据了解，目前公司下设常州、珠海两大生产基地，整年生产聚酯能力达到160万吨，产能规模位列全球前列；此外，珠海华润材料年产50万吨聚酯三期工程预计将于年内正式投产，届时公司龙头地位将更为稳固。
另一方面，珠海华润材料10万吨/年PETG特种聚酯工程的一期年产5万吨项目已正式步入投产阶段。当前国内PETG聚酯主要还是以进口为主，公司的PETG聚酯产品将拥有巨大的国产替代空间，或将成为新的业绩增长点。