问：何否介绍一下恒生科技指数的内容及股份权重？
林泓昕：恒生科技指数是由恒生指数公司制定，在本周一(27日)正式推出，由于新指数将追踪经筛选后最大30间在香港上市的科技企业，被市场视为「港版纳指」。权重最高是阿里巴巴(09988)，占8.53%，其他在指数权重达上限8%的股份有腾讯控股(00700)、美团点评(03690)、小米集团(01810)及舜宇光学科技(02382)，首五大权重股合共已占逾四成比重。
参看整个指数成份股，只有一间半导体制造的ASM太平洋(00522)算是本地企业，其余28间，包括港股大热的ATMX (即阿里、腾讯、美团及小米) 都是内地企业，尚有一间是台湾企业。就比重而言，港资公司占3.03%，台湾占0.75%，内地占96.22%。
成份股权重上限为8%，相对恒指的权重上限10%为低，目的是避免权重过于集中部分公司，有关权重会在每季检讨时重新调整。新指数设快速纳入机制，假如新股上市当天收市市值在现有指数成份股中排名前十，该新股将获纳入指数，一般在上市后第十个交易日收市后实施。
问：港版纳指面世将为市场带来甚么新景象？
林泓昕：香港最主要交易指数「恒生指数」一直以来都是旧经济主导，时至今日，其主要组成中仍有近半数是银行、保险金融类别，一成多是地产类，能称得上为高科技工业的只有腾讯、舜宇光学科技(02382)及瑞声科技(02018)等寥寥几个。全球科技企业过去表现一支独秀，超越传统工业及金融等旧经济，掌握领先科技在当下至为重要，恒生科技指数的设立正是反映这股趋势。
部分公司看准恒指科技指数为港股带来的商机，表示有兴趣开发追踪这指数的挂钩产品，像衍生工具或交易所买卖基金(ETF)等，产品一旦相继登场，将便利国际投资者参与，继而吸引资金流入，届时将会为其成份股带来被动买盘及市场需求。这情况除了惠及一众科技股外，也有望提高港股交投。
现时不少新经济股累积了颇大升幅，若以单一股份入场，成本会很高。故此，新指数的周边产品，如权证或牛熊证等的衍生工具，能让资金较紧拙的人士分段吸纳，作中长线看多部署，既能降低投入金额，又可达到分散风险之效。不过，值得注意的是，科技股股价波动一向较大，升跌可以很急，故恒生科技指数波动性或会较恒生指数高，宜小心应对相关风险。
问：对于一众指数新贵，资金有否透过相关权证多加部署？
林泓昕：从上周权证成交分布可见，腾讯、阿里和美团权证仍处权证成交五强内，腾讯权证成交比重于部分交易日达两成以上，而小米、京东及网易权证亦徘徊权证十大成交之列，反映市场乐于透过该等权证捕捉相关资产的股价变化。五大成交权证中，港交所权证也置身其中，占有率最高升至上周二(21日)的8.7%。
再看资金流方面，阿里认购证广受资金青睐，自上周二起连续四个交易日共录得逾2亿港元净流入，至本周一及二才转呈资金净流出，街货同步降至43.7亿份，可见投资者对其后市普遍感到乐观，而最高行使价的认购证为358.88港元。
至于京东、小米及中芯国际(00981)认购证同登上周十大资金流入对象，京东认购证从上周二开始连续四个交易日呈资金净流入，涉逾千万港元；看多资金则由上周三(22 日)起连续六个交易日净流入小米认购证；中芯认购证资金流上周虽交替进出，但仍以资金流入为主调。
* 数据截至2020年7月29日，资料仅供参考之用。
呜谢： 林泓昕 - 麦格理资本股份有限公司衍生工具部
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