来源：文汇报
海外疫情未明朗，外围油价急跌，恒指承压震荡。4月17日中央政治局会议再申“房住不炒”主基调，料后市地产行业政策偏谨慎，或出现适度宽松特征，内房股板块分化加剧，富成长潜力的个股有望跑出。德信中国（02019.HK）日前发布年度业绩，销售规模再创新高，受到市场关注。
德信中国是一家扎根于长三角地区的综合型房地产开发商，以住宅开发为主营业务。2019年，公司实现收入约95.13亿元（人民币，下同），同比增长约15.8%；实现净利润约22.57亿元，同比增长约22.6%；合约销售额同比增长约13.8%至约450.8亿元，连续五年保持增长。
公司坚持以客户为导向提升产品力，核心竞争力持续增强。2019年推出的创新产品线云庄系，作为公司最高端的产品系列，广受市场好评。公司已连续七年获得中国房地产百强企业称号，并荣膺2019中国房地产品牌价值100强及房地产项目品牌50强。
多指标蕴含增长潜力
土储方面，公司2019年表现活跃，截至2019年末，总土地储备为约1,342万平方米。公司（连同合营企业及联营公司）共运营133个项目，其中124个项目位于长三角地区的16座城市。此外，公司已进入粤港澳大湾区及成渝城市群，并透过附属公司及联营公司取得广州、佛山及成都的优质项目。地产行业存量时代正在加速，充裕优质的土储为其快速成长为中型房企奠定坚实基础。
快速扩张之下，公司财务结构亦不断优化。截至2019年末，公司净资本负债比率为约68.7%，在行业中属偏低水平；流动比率为约1.29倍，较去年同期（1.18倍）有所提升；现金及现金等价物同比增长约27.80%至约95.70亿元，全年回款率达93%，现金流较为充裕。
同时，关注到公司2019年合约负债为约276.28亿元，同比增长32.06%；合约负债占收入的比例为约2.9，高居乐居财经研究院推出之“2019内房股业绩潜力榜”第3位，业绩爆发力十足。公司自2019年2月在港交所主板上市以来，获资本市场广泛关注。同年5月，获纳入MSCI明晟中国小型股指数成份股；8月，获纳入恒生指数系列之成份股；9月，获纳入港股通名单，成长性得到资本认可。
公司2019年共派息0.18元，按4月27日收盘价测算，股息率约6.4%左右，凸显较高投资价值。该股目前市盈率不足5倍，具较高安全边际，公司2020年销售目标较去年增长约25%左右，扩张态势不减，投资者可关注其中长期表现，跌穿近期低点2.81港元止蚀。