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聂振邦:时代邻里(09928.HK)具上升空间

作者:本站原创来源:香港智远权证网更新时间:2020/2/17 10:47:00

来源:香港智富杂志

 

截至周三(12日),2月过了8个交易日,其中6日录得升市,并见7日「阳烛」,加上收报27823点,较1月24日收报27949点只差126点,即近乎回到新型冠状病毒肺炎消息出现之前的港股状况,加上250天移动平均线在27687点,较周三收市价高出136点,就是自1月29日(春节假期)复市首日起,首度重上250天线之上收市,逻辑上应预算恒指可上试28000点。然而,现时观乎本港零售业和旅游业均受到疫情打击,业界以寒冬来形容,暗示至少第一季对香港经济增长带来负面影响,摩通预期首季增长只有1%至2%。

 

为港股整固期做准备

 

再看内地经济形势,美林美银预期首季增长为5%;瑞银和野村预期3.8%;花旗银行更看是3.6%,各大行都有一个前设,以上预测要配合疫情于3月底或之前受控;暂时市场已有一致共识,就是中国今年经济增长不能「保六」。此外,上周一(3日),即国内春节假期完结后首日,人民银行进行12,000亿元(人民币,下同)的逆回购操作,制衡当日的10,500亿元逆回购到期,翌日再投放5,000亿元,令整周录得净投放5,200亿元。

 

再看周一(10日)至周三逆回购金额又有1万亿元,假设2月13和14日无操作,全周则是净回笼2,800亿元,2月净投放只剩下2,400亿元。相信人行不会持续进行逆回购操作,配合疫情的确对今年中港经济构成负面影响的事实,认为投资者要有中港股市不久就见回调的心理准备,250天线要得而复失,届时又回到27,100至27,600点的整固状态。

 

发盈喜股价或再上扬

 

现转看今日分析股份,时代邻里(09928.HK)于去年12月19日上市,至今未足两个月,早前招股价介乎4.23港元至5.8港元,上市价为5.15港元,即以略高于中间价上市。于今年2月10日中午集团发盈喜,表示截至去年底,未经审核的股东应占溢利(扣除上市费用前)较2018年溢利预期增长率不少于八成,由此推断市盈率和市账率为34.07和5.06倍;参考六大市值物管股,按周二(11日)收市价计算,市盈率介乎46.61至74.43倍,平均值为58.61倍,而市账率则介乎7.26至29.67倍,平均值为14.78倍,两者平均值都高于时代邻里的,反映仍可望有上升空间。

 

于今年2月10日中央结算系统(简称CCASS)显示参与者有208名,持有约9.08亿股,扣除上市前三名股东合共已放入CCASS约4.80亿股,CCASS街货量约4.28亿股,与公众股东持有约4.29亿股接近,前者仅少约25万股。其中首12名参与者均持有逾840万股,认为属大户持货机会大,她们占参与者总数仅5.77%,持有约3.31亿股街货(已扣除上述约4.8亿股),计出街货占比为77.35%,接近八成的货源高度归边状态,证明股价具备上扬条件。