金活医药(1110)专注于药品、保健品的分销及医疗设备的制造与销售。目前主要业务代理的60种药品和保健品分别来自香港、日本、美国、澳洲、欧洲、加拿大、新加坡及中国大陆等。根据公司的中期业绩显示，因上半年内地宏观经济增速放缓导致整体消费动力减弱，公司期内收益虽受其影响小幅减少6.7%至5.19亿元(人民币，下同)，但公司盈利能力仍能保持往年水平，期内公司股东应占溢利同比上涨19.4%至3,288.5万元。
药品方面，星级产品京都念慈菴蜜炼川贝枇杷膏凭借销售结构优化录得收入2.57亿元，另一星级产品喇叭牌正露丸则录得显著增长，销售收入约6,493.9万元，同比增加56.3%。保健品方面，公司代理的王牌产品--康萃乐益生菌产品系列继续扩张销售布局，在港澳市场终端门店的铺货渠道已达约1,600家，在港澳线下实体店市场的整体收入同比上升3.2%。另外公司的挪威Lifeline Care母婴鱼油营养素产品系列则受益于多元化的营销快速增长，销售收入较去年同期大幅增加66.4%。
公司保持增长的重要动力来源为其显著的渠道价值以及对销售管理能力的持续优化。上半年，公司积极推进渠道下沉、开拓县域等市场空白点，提升产品覆盖率。同时，公司正式推行市场销售溯源管理系统「SMART系统」，通过大数据分析筛选，进一步提升自身的营销精准性及销售转化率，也成为公司未来保持业绩增长及提高盈利能力的强劲助力。截至2019年6月30日止，金活医药业务遍布全国逾34个省市（含港澳地区），线下覆盖「OTC」零售药店逾200,000家，且与全国3,500多家连锁药店达成战略合作伙伴；而在线则覆盖多个主流的综合性电商平台及专业性电商平台，包括京东、淘宝、天猫国际、网易考拉、唯品会及小红书等。
股份奖励计划助力发展
值得注意的是，公司8月底采纳了600万股的股份奖励计划，意在巩固现有人才并吸引更多人才，共同助力公司发展。上周，公司进一步公告，已根据奖励计划先后在市场上购买198万股（9月4日）及94万股（9月5日）股份，总代价分别约201.74万(港元，下同)及96.77万元。
受业务经营的持续完善和奖励计划的推进落实，近期金活医药股价逆市走高，现在10日线附近见支持，显现出市场对公司未来发展前景的肯定。考虑到下半年内地消费有复苏迹象，公司可同步受益，短线上望1.3元，跌穿0.8元止蚀。