Q：汇控股价低见六年多低位后近日随大市反弹，相关权证成交如何？资金怎样进行相应部署？
林泓昕：汇丰控股(00005)股价反弹两个交易日后，周二低开2%，为跌市元凶之一，并逐步下试1月低位，暂于52元附近争持。相关权证成交比重微回至约6%，但仍跻身权证十大成交榜内，资金则连续两个交易日净流出其认购证，街货量保持在偏低水平，约39.8亿份。
Q：虽然港股及不少蓝筹股年初至今股价录得显著跌幅，但个别个份如比亚迪(01211)或一些内房股则公布了令市场有惊喜的销情，相关股价因而一度反弹。对于这些有业绩支持的二、三线股，若希望以权证捉反弹，有什么地方要留意?
林泓昕：二、三线股权证条款选择通常比蓝筹股权证少，部份条款年期或少于三个月，以及极度价外。故在拣选时要多留意它们的行使价、年期、杠杆水平等条款。就年期方面，宜考虑三个月以上者，减低时间值流失风险，加上贴价或轻微价外的行使价，其实际杠杆一般会较适中。
此外，由于二、三线股价波动性较大，故其引伸波幅通常亦较蓝筹或指数引伸波幅为高，部份个股权证引伸波幅可达60%以上，与蓝筹权证约逾30%的引伸波幅水平差距甚远。因此，在比较引伸波幅高低时，只能将同一相关资产及条款相若的权证作比较。
另外，在二、三线股价波动性较大的前题下，若再拣选杠杆效应过高的权证，将进一步扩大波幅，令持货风险上升，故宜将杠杆水平及注码两方面，控制在可承受的风险水平。
* 数据截至2016年1月26日3:00 pm，资料仅供参考之用。
呜谢： 林泓昕 - 麦格理资本股份有限公司衍生工具部香港认股证销售主管。