大市：港股昨日反复靠稳，表现跑输内地股市，恒指昨日低开112点后一度向下，最低见27,060点，午后跟随内地股市回升，全日收报27,316点，升0.2%，收市稳守于50天移动平均在线(27,191点)，大市昨日成交金额为1,540亿元，较上个交易日跌70亿元，认股证及牛熊证成交分别录得307亿元和59亿元，各占大市成交约20.3%和3.9%。
宏观策略：过去四星期，35 只最大折让的H股跑输相关A股约35%。A股是否被纳入MSCI新兴市场指数及香港政改投票结果分别为市场内地跟香港股市带来不明朗因素。
外围：上周五公布的美国5月非农业职位数量增幅超预期，继续令市场忧虑会提早加息。道指跌0.5%，报17,766点；标指数跌0.7%，报2,079点；纳指跌0.9%，报5021点。而希腊债务不明朗因素加上股市偏软之下，纽约8月期金价回升。
A股ETF相关认股证交投活跃：内地股市造好，市场憧憬「混改」消息，金融版块领涨领涨大市，上证综合指数于昨日早段一度跌穿5,000点关口，低见4,997点，午后回升，并收高于5,100点水平上，报5,131点，升2.2%，续创近7年收市高位。于本港上市的A股ETF相关认股证成交活跃，升幅跑赢大市，南方A50(02822) 昨日报18.54元，升5.6%，A50中国(02823)报16.54元，升5.5%，两者分别为昨日十大成交股份第一及第二位。
南方A50认购证21533昨日收报0.26元，行使价18.15元，2016年5月到期，实际杠杆约4.1倍。
平保见资金追捧：昨天跑赢大市，升3.1%，收报114.6元。平保为昨日第二大最活跃认股证相关资产，认股证全日成交录得约41亿元。平保昨天走势向好，最高见115.7元，为10天移动平均线(115.7元)，并收高于20天移动平均线(113.63元)。昨天即市观察，见资金流入其认购证为主。而上星期的五个交易日(6月1日到6月5日)，有约2,100万资金流入平保好仓。
平保认购证22451昨日收报0.55元，行使价138.88元，2015年10月到期，实际杠杆约6.3倍。
平保认沽证21724昨日收报0.166元，行使价106.88元，2016年9月到期，实际杠杆约2.4倍。
认股证/牛熊证拍档精选：
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恒指 (牛证) |
恒指 (熊证) |
中企(牛证) |
中企(熊证) |
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69215 |
66317 |
69212 |
60527 |
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收回价: 26,880 |
收回价: 27,880 |
收回价: 13,280 |
收回价: 15,480 |
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实际杠杆: 47.9 |
实际杠杆: 26.0 |
实际杠杆: 14.9 |
实际杠杆: 7.1 |
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换股比率: 15,000 |
换股比率: 15,000 |
换股比率: 10,000 |
换股比率: 10,000 |
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中企(认购) |
南中 (认购) |
A中 (认购) |
交银 (认购) |
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22186 |
22435 |
22436 |
21768 |
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行使价: 15,600 |
行使价: 20.02 |
行使价: 18.52 |
行使价: 10 |
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到期日: 2015-12-30 |
到期日: 2016-06-24 |
到期日: 2016-12-30 |
到期日: 2015-12-07 |
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实际杠杆: 7.6 |
实际杠杆: 4.0 |
实际杠杆: 3.5 |
实际杠杆: 4.0 |
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文章来源：渣打银行
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