2014 年净利润同比下降46%，低于市场预期
2014 年公司收入达217 亿元，下降24%，净利润下降46%至14 亿元，每股盈利0.16元。公司业绩倒退主要因为销量下滑24%以及卢布贬值导致公司录得6.5 亿元外汇损失。
以四大技术平台为基础，打造吉利新一代车型
公司通过FE、KC、CV 和CMA 这四大平台来开发新车型，产品包含A 级轿车、B 级轿车、SUV、MPV 和新能源汽车。从2015 年开始，公司将对产品进行全面升级换代，预计每年最少有3 款新车上市。今年吉利计划推出博瑞、EC7 纯电动版和两款SUV。
发展战略发生改变，未来将以新能源汽车为主，传统燃料车为辅
公司的新能源汽车发展从三方面共同进行，首先低端新能源车采用合作方式，比如与康迪车业在杭州开展电动车的租赁，与新大洋合作生产和销售知豆。对于小公司来说，吉利的工厂与设备、电动车的生产资质与销售资质都是极具吸引力的。其次中端新能源车中，公司会推出自己的产品，如EC7 混动版、纯电动版。通过打造高性价比和高质量的产品，让吉利在中国新能源汽车领域中占有一席之地。当中技术来源有吉利自身积累，还有与其他公司的合作如科力远。最后高端电动车中，沃尔沃是吉利汽车的重要合作伙伴，双方会共同研发和生产电动车。我们认为吉利的产品战略和发展前景已发生改变，未来新能源汽车在业绩的占比会逐渐加大。
调整目标价4.7 港元，买入评级
吉利汽车在过去几年对品牌、渠道、技术研发、发展战略等方面已进行了大幅整改，在2015 年吉利会逐渐从低谷走出，开始进入新的发展周期。我们调整公司来12 个月目标价格至4.7 港元，较目前价格有20%的上涨空间，为2015 与2016年每股预测收益的13 倍和9.6 倍市盈率，买入评级。