问：长和重组生效后，其股价、上市地位及末期息派发等情况有改变吗？
林泓昕(微博)：长实于1972年正式上市，经历42年的寒暑，其上市地位于本周三被撤销，长江和记实业(简称「长和」)会取而代之，并沿用00001的上市编号。长和每手股份由1000股降至500股，由于每手股数减少，每一手长和将较以往每一手长实便宜。
长实于本月11日除净，除净因素于长和挂牌当日反映在其开市价上，即长实上周二(10日)收市价减去每股3.016港元的末期息。长实与长和股份是一换一，故派息不会有影响，股息将于4月15日派发。长和上市后直接取代长实成为恒指成份股，其蓝筹地位保持不变，而将来合并和黄(00013)后分拆出来的长江实业地产(简称「长地」)，会史无前例地于上市首日直接晋身恒指成份股，达致无缝交接。
问：长实停牌期间，与其挂钩的权证及牛熊证可过度至长和上市吗？相关条款会受影响吗？
林泓昕：根据港交所规定，正股停牌期间，其权证及牛熊证亦会同时暂停买卖。为此，与长实挂钩的衍生产品会暂停交易，并全部会过度至长和挂牌，不会因重组计划而提早到期，大家可以放心。值得留意的是，正股每手份数有变，相关权证及牛熊证将进行相应调整。至于行使价、收回价及换股比率，不会因是次重组作出调整，但若正股有其他公司行动，需要调整股价的话，便会按相关上市文件指定的条款作出调整。持有人士可留意有关公布，或向发行商查询。
问：正股或相关权证持有人于这段「空窗期」需承受甚么风险？
林泓昕：无论持有正股或相关权证，宜留意停牌期间涉及之风险。首先，持有正股的人士要承受正股复牌后股价可能大幅波动的风险。至于权证持有者，若正股复牌后呈现较大变幅，配合权证的杠杆效应，潜在变幅将更为扩大。其次，权证是一种有期限的投资产品，正股停牌期间 ，相关权证持有人要蒙受时间值于停牌期间不断被蚕食的损失，当中以价外及短期权证的时间值损耗较高。例如，一只行使价160元、4月初到期的长实认购证，其每日时间值损耗达12%。基于空窗期长达五个交易日，期间无法买卖，时间值大幅耗损令权证价值大减，持有人要有这个心理准备。
* 数据截至2015年3月18日，资料仅供参考之用。
林泓昕 - 麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部香港认股证销售主管。