摩根士丹利指出,富智康(02038.HK)可受惠智能手机於新兴市场的增长潜力,尤其集团业务侧重於国内代工生产商,如小米及华为,及二线国际品牌,相信可藉此增加在新兴市场的市占率。维持2014-15年每股盈测,料分别增长135%/51%。
该行预期,国产4G手机将於第三季尾开始补货,加上苹果iPhone6/6s目前需求强劲,上述品牌均采用金属外壳,料集团可受惠。
由於日圆贬值,索尼(Sony)削减订单,不过相信影响有限,因其利润一直低企,影响可被其他中国手机品牌带来的利润所抵销。
小米5的登场将可成为富智康的短期催化剂,股份估值吸引,评级由“与大市同步”升至“增持”,目标价看5元。